Allianz Trade: Lageraufbau erhöht Arbeitskapitalbedarf von Unternehmen
Laut einer Studie von Allianz Trade treibt der Aufbau von Lagerbeständen den Bedarf an Arbeitskapital bei Unternehmen in die Höhe. Der globale Cash Conversion Cycle stieg 2025 an und verharrt auf einem hohen Niveau.
Berlin – Der Bedarf an der Finanzierung wachsender Lagerbestände hat den globalen Cash Conversion Cycle (CCC) von Unternehmen erheblich verlängert, wie eine Analyse von Allianz Trade im Juli 2026 zeigt. Der globale CCC, der die Zeitspanne misst, bis aus operativen Ausgaben generierter Cashflow wieder eingezogen ist, stieg moderat um einen halben Tag auf über 67 Tage. Dies liegt etwa drei Tage über dem Zehnjahresdurchschnitt und nahe dem Hoch von 2023.
Die Forschungsergebnisse deuten darauf hin, dass die Days Inventory Outstanding (DIO) über 80 % der Veränderung im CCC seit 2014 ausmachen. Unternehmen vollziehen eine Abkehr von der „Just-in-Time“-Effizienz hin zu einem „Just-in-Case“-Modell. Der Aufbau größerer Lagerbestände dient als strategische Absicherung gegen geopolitische Unsicherheiten, Störungen in Lieferketten und Handelsfragmentierung. Diese Veränderung bedeutet, dass Lieferketten zunehmend auf Sicherheit und Widerstandsfähigkeit hin optimiert werden, anstatt ausschließlich auf Kosten.
Asien sticht mit einem Cash Conversion Cycle von 70 Tagen hervor. Dies wird durch lange Days Sales Outstanding (DSO) von 59 Tagen verursacht, die durch kurze Days Payable Outstanding (DPO) von 44 Tagen nicht vollständig ausgeglichen werden. Westeuropa, Nordamerika und Südamerika folgen mit einem CCC von 63 Tagen. Die Studie hebt auch eine erhebliche Streuung zwischen den Sektoren hervor, wobei 25 % der Unternehmen unter 43 Tagen und 25 % über 107 Tagen liegen, was auf eine wachsende Kluft zwischen strategischen Sektoren und dem Rest der Wirtschaft hindeutet.
Für 2026 prognostiziert Allianz Trade einen moderaten Anstieg des CCC. Während neue geopolitische Spannungen und die Notwendigkeit, die Widerstandsfähigkeit der Lieferketten zu erhöhen, den Lagerbedarf insbesondere bei Unternehmen in den Bereichen Elektronik, Pharmazie, Textilien, Automobilzulieferer sowie Metall- und Papierindustrie steigern, wird erwartet, dass bestimmte Sektoren den Anstieg teilweise kompensieren können. Investitionen in Rechenzentren und KI-Infrastruktur werden beispielsweise voraussichtlich Unternehmen im Computer- und Telekommunikationssektor unterstützen.