Analyse: Nur zwei Wettbewerbsvorteile bestehen in der KI-Ära
Eine neue Analyse identifiziert nur zwei Geschäftsmodelle, die in der KI-Ära echte Wettbewerbsvorteile bieten. Diese Modelle konzentrieren sich auf strukturelle Vorteile, die KI selbst nicht generieren kann.
Eine neue Analyse von Crunchbase News und Mighty Capital hat zwei Kernwettbewerbsvorteile, sogenannte „Moats“, identifiziert, die der Ära der künstlichen Intelligenz voraussichtlich standhalten werden. Der Bericht betont, dass die bloße Aussage, ein Produkt „nutzt KI“, kein Unterscheidungsmerkmal mehr darstellt, da KI-Integration inzwischen allgegenwärtig ist.
Die Studie, die 576 KI-fokussierte B2B-Unternehmen untersuchte, die seit Anfang 2025 über 50 Millionen US-Dollar an Finanzierung erhalten haben, und dabei Hamilton Helmers „7 Powers“-Framework verwendete, kommt zu dem Schluss, dass in einem Umfeld, in dem die Entwicklung nahezu kostenlos ist, dauerhafte Vorteile aus Elementen stammen, die ein KI-Modell nicht intrinsisch erzeugen kann.
Der erste identifizierte „Moat“ ist die „Kontrapositionierung“. Dies geschieht, wenn ein neuer Akteur ein Geschäftsmodell etabliert, das so grundlegend anders ist, dass etablierte Unternehmen es nicht replizieren können, ohne ihre eigene Ökonomie zu untergraben. Als Paradebeispiel wird Netflix im Vergleich zu Blockbuster genannt. Nur 5 % der analysierten Unternehmen nutzen diese Strategie, dennoch erzielt sie das höchste Bewertungs-Multiple.
Der zweite dauerhafte Vorteil sind „Netzwerkökonomien“, bei denen der Wert eines Produkts für jeden Benutzer steigt, wenn mehr Benutzer hinzukommen. Obwohl dies nur bei 5 % der Unternehmen vorkommt, bietet es einen hochgradig kapitaleffizienten Weg zu erheblichen Bewertungsprämien. Die Analyse hebt hervor, dass B2B-Netzwerkeffekte, insbesondere solche, die auf der Anhäufung und Verdichtung von Daten über Unternehmensinteraktionen basieren, oft unterschätzt werden.
Der Bericht warnt vor gängigen vermeintlichen Vorteilen wie proprietären Daten oder geistigem Eigentum („cornered resources“) und Wechselkosten („switching costs“). Diese sind im KI-Zeitalter oft anfällig, da Daten veralten können und die Schaffung hoher Wechselkosten teuer ist. Unternehmen, die auf langfristigen Erfolg abzielen, müssen sich auf strukturelle Vorteile konzentrieren, die KI nicht replizieren kann.