Bantleon: Hybridanleihen von Industrieunternehmen mit attraktivem Renditepotenzial
Die Hermann Bantleon GmbH sieht für Industrie-Hybridanleihen in den kommenden 12 bis 18 Monaten ein günstiges Renditeumfeld.
Unternehmenshybride haben sich im aktuellen Marktumfeld trotz geopolitischer Unsicherheiten und steigender Staatsanleihenrenditen als resilient erwiesen. Michael Hess, Leiter Portfoliomanagement Unternehmensanleihen bei Bantleon, sieht aufgrund solider Fundamentaldaten und einer robusten Anlegernachfrage ein verbessertes Renditepotenzial für den Anlagehorizont von 12 bis 18 Monaten.
Nachdem das erste Halbjahr durch steigende Zinsen geprägt war, haben sich die Risikoprämien stabilisiert, obwohl das Angebot am Primärmarkt ein Rekordniveau erreichte. Die Marktstruktur hat sich in den vergangenen Monaten signifikant weiterentwickelt: Investoren differenzieren heute präziser zwischen verschiedenen Anleihestrukturen, was die Nervosität bezüglich Verlängerungsrisiken deutlich gedämpft hat. Neuemissionen verzeichnen regelmäßig eine hohe Überzeichnung, was die Bedeutung der Assetklasse für institutionelle Portfolios unterstreicht.
Im Vergleich zu bankeigenen AT1-Anleihen bieten Industrie-Hybridanleihen laut Bantleon historisch eine geringere Volatilität bei ähnlichem Renditeniveau. Basierend auf einem defensiven Portfolioansatz in den Sektoren Energie, Versorger und Telekommunikation prognostiziert das Unternehmen in seinem Basisszenario eine Gesamtrendite von rund 8,3 Prozent für das kommende Jahr.