Fed peilt neutralen Leitzins mit weiteren Senkungen an

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) hat wie erwartet den Leitzins um 25 Basispunkte gesenkt und die Zinszielspanne auf 4,50 bis 4,75 Prozent festgelegt. Nach Angaben der Zentralbank zielen diese Maßnahmen darauf ab, den geldpolitischen Restriktionsgrad zu verringern. Begründet wird dies mit einer spürbaren Abkühlung am Arbeitsmarkt und der Annäherung der Inflation an das Zwei-Prozent-Ziel der Fed.

Fed-Präsident Jerome Powell hat jedoch weder das genaue Niveau des neutralen Zinssatzes noch den Zeitrahmen für dessen Erreichung spezifiziert. Powell erklärte, dass die Entscheidungen über zukünftige Zinsschritte auf eingehenden Wirtschaftsdaten basieren werden, anstatt spezifische Ausblicke zu geben.

Analysten zufolge ist es unwahrscheinlich, dass die Fed bei ihrer kommenden Sitzung im Dezember eine Pause bei den Zinssenkungen in Erwägung zieht. Powells Äußerungen ließen Vertrauen in den anhaltenden Desinflations-Trend erkennen. Obwohl die Mietinflation eine gewisse Trägheit aufweisen könnte, unterstützen die allgemeinen Inflationsrückgänge weitere Zinssenkungen.

Es wird prognostiziert, dass die Zielspanne für den Leitzins bis Ende des Jahres zwischen 4,25 und 4,50 Prozent liegen wird. Nach Ansicht von Analysten bei Hermann Bantleon GmbH liegt dieses Niveau immer noch deutlich über dem von der Fed geschätzten neutralen Zinssatz von etwa 3,00 Prozent. Im ersten Halbjahr 2025 werden weitere Senkungen um jeweils 25 Basispunkte erwartet, die sich auf insgesamt 75 bis 100 Basispunkte summieren könnten. Zukünftige Maßnahmen werden auch von der Wirtschaftspolitik der neuen Regierung abhängen.