GCash senkt Börsengangspreis angesichts der Marktbedingungen

Mynt, der Betreiber des Mobile-Payment-Dienstes GCash, hat den Preis für seinen Börsengang (IPO) auf 6,60 philippinische Pesos (etwa 0,11 USD) festgelegt. Dies entspricht einem Abschlag von über 30 Prozent gegenüber dem maximalen Preis, der in der vorläufigen Prospektangabe genannt wurde.

Die Preisanpassung erfolgt vor dem Hintergrund schwieriger Marktbedingungen, darunter ein Rekordtief für den philippinischen Peso gegenüber dem US-Dollar und sinkende Handelsvolumina an der philippinischen Börse (PSE). Das Unternehmen strebt an, durch das Angebot mindestens 53 Milliarden Pesos (847 Millionen USD) einzunehmen, mit einer erwarteten Bewertung nach dem Börsengang von mindestens 7 Milliarden USD.

„Für GCash ist dies ein realistischerer Preis, eine Möglichkeit für mehr philippinische Kleinanleger, an ihrer Wachstumsgeschichte teilzuhaben“, kommentierte Paolo Manansala, Aktienanalyst bei COL Financial.

Auch bedeutende Investoren haben die Preisgestaltung beeinflusst. BlackRock, ein wichtiger Ankerinvestor von Mynt, hat erklärt, nur zu einem Preis von nicht mehr als 6,60 Pesos am Börsengang teilzunehmen. Analysten sind sich jedoch uneinig, ob diese Bewertung gerechtfertigt ist. Zu diesem Preis ist die Bewertung des Unternehmens mit einer mittelgroßen Bank vergleichbar, doch sein Geschäftsmodell gilt als weniger robust, da es keine Kreditprodukte ohne externe Finanzierung oder margenschwächende Partnerschaften anbieten kann.

GCash operiert unter einer E-Geld-Lizenz, die vorschreibt, etwa 50 Prozent der Einlagen in seinen Wallets als liquide Rücklagen zu halten. Dies steht im Gegensatz zu Banken, die deutlich geringere Mindestreserveanforderungen haben. Das Kreditgeschäft des Unternehmens wird voraussichtlich erhebliches Kapital erfordern, das durch die Erlöse aus dem Börsengang gedeckt werden soll.