J.P. Morgan analysiert drei Marktdébatten: Inflation, Aktienrallye und Washington
J.P. Morgan berichtet, dass die Aktienmärkte neue Höchststände erreicht haben, während die Inflationsabschwächung und die Bewertungen von Technologieaktien unter den Anlegern Debatten auslösen.
Die Analyse von J.P. Morgan befasst sich mit drei zentralen Marktdébatten, die die Woche prägten: die Entwicklung der Inflation, die Nachhaltigkeit der Aktienrallye und die Entwicklungen in Washington.
Das Unternehmen stellt fest, dass die Aktienmärkte, insbesondere der technologiegewichtete NASDAQ Composite, ihre Aufwärtsdynamik fortgesetzt und neue Rekordwerte erzielt haben. Dies geschieht, obwohl die Anleger ihre Erwartungen hinsichtlich des Tempos der Zinssenkungen durch die Federal Reserve dämpfen. Während die Meinungen über die Fortsetzung der Rallye geteilt sind, betont die Analyse die Bedeutung der nachlassenden Inflation.
Hinsichtlich der Inflationstrends weisen "Bären" darauf hin, dass das von der Fed bevorzugte PCE-Maß im Januar stärker gestiegen ist als erwartet und die Dienstleistungspreise, gemessen an der "Supercore"-Metrik, den größten monatlichen Anstieg seit Ende 2021 verzeichneten. Dies, so die Argumentation, verzögert Zinssenkungen. "Bullen" hingegen argumentieren, dass einzelne Monate keinen langfristigen Trend brechen und die nachlassende Zunahme der Wohnkosten unter anderem die Rückkehr der Inflation zu ihrem 2-Prozent-Ziel unterstützt. J.P. Morgan ist der Ansicht, dass im Kampf gegen die Inflation Fortschritte erzielt wurden, auch wenn es kurzfristige Rückschläge geben kann, und Zinssenkungen weiterhin plausibel, wenn auch weniger dringend als bisher, sind.
An der Börse äußern "Bären" Bedenken hinsichtlich der erheblichen Konzentration, die von den Technologieaktien der "Magnificent 7" getragen wird, und warnen vor einer möglichen Blase, die durch den KI-Hype angeheizt wird. "Bullen" heben hingegen eine solide Wirtschaft, nachlassende Inflation, erwartete Zinssenkungen und starke Unternehmensgewinne hervor, insbesondere in KI-bezogenen Sektoren. J.P. Morgan glaubt, dass die Rallye auf andere Marktsegmente ausgeweitet werden kann, da das reale Umsatzpotenzial und die Kosteneinsparungen durch künstliche Intelligenz bei großen Technologieunternehmen und deren Zulieferern zu materialisieren beginnen.