Man Group analysiert Geschwindigkeit bei Trendfolge-Anlagestrategien

Das in London ansässige Investmentunternehmen Man Group PLC hat eine Analyse veröffentlicht, die die Bedeutung der Geschwindigkeit bei Trendfolge-Anlagestrategien untersucht. Die Forschung, durchgeführt von der Einheit Man AHL des Unternehmens, vergleicht verschiedene "schnelle" und "langsame" Modelle zur Trendidentifikation und deren Auswirkungen auf das Risikomanagement von Anlageportfolios.

Die Analyse verwendete "Moving Average Crossover" (MAC)-Modelle mit unterschiedlichen Empfindlichkeitseinstellungen im Zeitraum von 1995 bis 2022. Die Studie zeigte, dass schnellere Strategien Verluste bei Trendumkehrungen effektiver und schneller reduzierten, was die Risikomanagement-Eigenschaften verbesserte. Langsamere Modelle erzielten hingegen höhere risikoadjustierte Renditen und wiesen eine geringere Korrelation zu traditionellen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen auf.

Die "sehr schnelle" Strategie "MOM V.Fast", die die schnellsten Modelle repräsentiert, erzielte ein Sharpe Ratio von 0,69, während langsamere Modelle wie "MOM Slow" (0,10) höhere Werte (1,09) erreichten. Die Analyse betont jedoch die Rolle der Geschwindigkeit bei der Verlustbegrenzung, wobei schnellere Strategien aufgrund ihrer positiven Schiefe überlegen waren.

Laut Man Group kann die Kombination von Strategien mit unterschiedlichen Geschwindigkeiten Diversifikationsvorteile bieten und die Gesamtrenditen steigern. Das Unternehmen weist jedoch darauf hin, dass schnellere Modellreaktionen die Transaktionskosten erhöhen, was bei der tatsächlichen Anlagepraxis berücksichtigt werden muss.

Die Forschung richtet sich an institutionelle Investoren und Fachleute und ist nicht für Privatanleger bestimmt. Die Studie hebt hervor, dass Geschwindigkeit bei der Trendidentifikation ein wertvolles Instrument zur Ergänzung von Anlagestrategien in volatilen Märkten sein kann.