Man Group prognostiziert neues, volatileres Inflationsregime
Man Group erwartet eine neue Ära anhaltend höherer und schwankungsreicherer Inflation, die sich von der Stabilität der letzten vier Jahrzehnte unterscheidet.
Das Investmentunternehmen Man Group PLC geht davon aus, dass die Weltwirtschaft in ein neues Inflationsregime eingetreten ist, das durch anhaltend höhere und stärker schwankende Preissteigerungen gekennzeichnet ist. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass die vier Jahrzehnte währende Phase stabiler Inflation beendet ist.
Teun Draaisma, Portfoliomanager bei Man Solutions von Man Group, und sein Team haben fünf Jahre damit verbracht, einen quantitativen Investmentrahmen zur Inflation zu entwickeln. Ihre Analyse deutet darauf hin, dass die aktuellen Inflationsniveaus, die höchsten seit Jahrzehnten, nicht vorübergehend sind, sondern einen langfristigen strukturellen Wandel signalisieren. Ihre Forschung stützt sich auf historische Muster, die darauf hindeuten, dass Inflationsumgebungen beständig sind und ihre Extreme oft signifikante politische und wirtschaftliche Veränderungen auslösen.
Draaisma führt mehrere Faktoren an, die diesen Ausblick stützen. Dazu gehören hohe Schuldenstände, zunehmende globale Ungleichheit und die Notwendigkeit, fragile Lieferketten zu reparieren. Darüber hinaus nennt er eine straffere Geldpolitik, Bemühungen zur Bekämpfung von Ungleichheit und Klimawandel sowie Trends zur Deglobalisierung als inhärent inflationär.
Die Einschätzung von Man Group weicht vom vorherrschenden Marktkonsens ab, der allgemein erwartet, dass sich die Inflation bald abschwächen wird. Das Unternehmen prognostiziert für die US-Inflation bis Jahresende etwa 6 Prozent, etwa einen Prozentpunkt höher als die Konsenserwartungen. Man Group entwickelt Anlagestrategien, um die Schwankungen dieses neuen Inflationsumfelds zu bewältigen und sich davor zu schützen.