Man Group: Terrorismus als Katastrophenrisiko nach britischen und französischen Modellen
Die Analyse von Man Group beleuchtet die Betrachtung von Terrorismus im Katastrophenversicherungsmarkt und betont sein Potenzial zur Portfolio-Diversifizierung jenseits traditioneller Naturkatastrophen.
Experten von Man Group PLC haben eine Analyse veröffentlicht, die Investoren ermutigt, Terrorismus als eigene Kategorie innerhalb von Katastrophenversicherungen zu betrachten. Diese bietet Diversifizierungsvorteile und potenziell attraktivere Risiko-Rendite-Verhältnisse im Vergleich zu traditionellen Naturkatastrophen wie US-Hurrikanen und Erdbeben.
Die Analyse hebt hervor, dass der globale Markt für Katastrophenanleihen im Wert von rund 50 Milliarden US-Dollar von US-amerikanischen Naturkatastrophen dominiert wird. Man Group schlägt vor, dass menschengemachte Risiken (man-made risks) wie Cyberbedrohungen und Terrorismus sich von Naturkatastrophen unterscheiden und Investoren Möglichkeiten zur Verbesserung ihrer Portfolio-Diversifizierung bieten.
Im Vereinigten Königreich wurde Pool Re 1993 gegründet, um die Marktlücke bei der Terrorismusversicherung nach den IRA-Anschlägen zu schließen. Als größte Rückversicherungsgesellschaft für Terrorismus des Landes operiert Pool Re in Zusammenarbeit zwischen der Versicherungsindustrie und der Regierung. Die britische Regierung stellt eine unbegrenzte, wenn auch abzahlbare, Treasury-Garantie zur Verfügung. Pool Re hat sich über Baltic PCC Limited Zugang zum Markt für Katastrophenanleihen verschafft und bietet Schutz gegen Terroranschläge in England, Schottland und Wales.
In Frankreich wurde GAREAT (Gestion de l’Assurance et de la Réassurance des Risques Attentats et actes de Terrorisme) 2002 nach den Anschlägen vom 11. September und der AZF-Fabrikexplosion in Toulouse gegründet. GAREAT fungiert als Co-Rückversicherungs-Pool für seine Mitglieder, wobei der französische Staat über CCR die letzte Schutzschicht bildet. Im Jahr 2024 führte GAREAT die Katastrophenanleihe Athéna I Reinsurance ein, die Terrorismusrisiken in Frankreich und seinen Überseegebieten abdeckt.
Man Group betont, dass die Neuartigkeit und die inhärenten Unsicherheiten von Terrorismusrisiken zwar bei Investoren Zögern hervorrufen können, diese Faktoren jedoch zu attraktiveren Risiko-Rendite-Verhältnissen im Vergleich zu etablierteren Naturgefahren führen können.