Man Group: Trendfolgen und Drawdowns – Ist dieses Mal alles anders?

Das Jahr 2025 stellt eine Herausforderung für Trendinvestoren dar, was Fragen aufwirft, ob sich die Märkte grundlegend verändert haben. Man Groups Analyse legt nahe, dass zwar einige frühere profitable Strategien aufgrund zunehmenden Wettbewerbs und technologischen Fortschritts ihren Vorteil verloren haben, historische Daten jedoch eine langfristige Widerstandsfähigkeit von Trendfolgestrategien aufzeigen.

Das Kapitalmanagementunternehmen Man Group stellt fest, dass bestimmte systematische Strategien, die einst profitabel waren, an Effektivität verloren haben. Dies wird teilweise darauf zurückgeführt, dass mehr Investoren dieselben Marktineffizienzen ausnutzen. Insbesondere Strategien, die sich auf kurzfristige Trends konzentrieren, sind betroffen, da die Technologie die schnellere Einpreisung von Informationen in die Märkte ermöglicht.

Man Groups Forschung, die die Analyse historischer Renditeverteilungen, Marktkonzentration und Opportunitätskosten umfasst, legt nahe, dass Trends weiterhin bestehen. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass die aktuelle Phase negativer Performance mit einer langen historischen Erfolgsbilanz übereinstimmt und keine dauerhafte Veränderung der Marktdynamik darstellt.

Traditionellere Strategien, wie die Aktienauswahl auf der Grundlage fundamentaler Merkmale, haben sich als widerstandsfähiger erwiesen. Investoren wie Benjamin Graham erkannten bereits 1949 die langfristige Outperformance unterbewerteter Aktien. Obwohl diese Strategien erhebliche Drawdowns erfahren können, haben sie sich über längere Zeiträume als vorteilhaft erwiesen.

Man Group betont die Bedeutung der Einhaltung seines etablierten Prozesses. Trendfolge hat historisch Investoren belohnt, die ihrer Strategie auch in herausfordernden Zeiten treu bleiben. Das Unternehmen setzt seinen systematischen Ansatz fort.