PGGM-Experten erörtern die Balance von Risiko, Rendite und Nachhaltigkeit bei Investitionen
Sander van Stijn und Colin Tissen von PGGM erklären, wie Anlagestrategien Risiko, Rendite und Nachhaltigkeit in einem dreidimensionalen Modell ausbalancieren.
Die Anlagestrategie von PGGM integriert nun Risiko, Rendite und Nachhaltigkeit als Kernpfeiler der Entscheidungsfindung.
Sander van Stijn, Leiter des Mandatsmanagements, und Colin Tissen, Nachhaltigkeitsbeauftragter bei PGGM, erörterten im Podcast „A Sustainable Future“, wie die Organisation von einem traditionellen zweidimensionalen Modell (Risiko und Rendite) zu einem dreidimensionalen Ansatz übergegangen ist. Dieser Wandel stellt eine bedeutende Umstrukturierung der Kapitalallokation, der Teamorganisation, der Leistungsmessung und der Rechenschaftspflicht dar.
Van Stijn erläuterte, wie das Feedback von PGGM-Kunden, insbesondere aus dem Gesundheitssektor, ausschlaggebend war. Die Kunden äußerten durchweg Bedenken hinsichtlich der gesellschaftlichen Auswirkungen bestimmter Unternehmensverhaltensweisen, wie Tabak oder anderer negativer Externalitäten. Historisch integrierte PGGM Nachhaltigkeit durch den Ausschluss bestimmter Unternehmen, die Neigung von Indexportfolios zu geringeren Kohlenstoffemissionen oder positiver Ausrichtung auf die Ziele für nachhaltige Entwicklung sowie durch die Zuweisung kleiner Satellitenportfolios mit spezifischen Nachhaltigkeitszielen.
Der Übergang zu einem bewussteren Investitionsansatz erforderte auch eine tiefgreifende Umgestaltung der Organisationskultur und der Anreizsysteme. Die Diskussion beleuchtete die Herausforderungen bei der Verankerung von Nachhaltigkeit in allen Investmentteams und der Abkehr von einer zentralisierten Funktion für verantwortungsvolles Investieren. Die Erreichung von Nachhaltigkeitszielen erforderte auch Änderungen in den Governance- und Vergütungsstrukturen.
Jason Mitchell, Leiter der Abteilung Responsible Investment Research bei Man Group PLC, moderierte die Diskussion. Er betonte, dass der Übergang von der Absicht zur Umsetzung bei nachhaltigen Investitionen ein komplexer Prozess ist, der mehr als nur philosophische Überlegungen erfordert. Die konkrete Umsetzung in den Investitionsrahmen ist entscheidend.