SEBI startet Pilotprojekt für tokenisierte Unternehmensanleihen

Indiens Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (SEBI) und die Indische Zentralbank (RBI) haben am Donnerstag ein neues Pilotprojekt namens Demat 2.0 gestartet, das sich auf die Tokenisierung von Unternehmensanleihen konzentriert. Die Initiative zielt darauf ab, eine neue Methode zur Emission, zum Halten, zum Handel und zur Abwicklung von Unternehmensanleihen unter Verwendung der Distributed-Ledger-Technologie (DLT) und der Großhandels-Zentralbankdigitalwährung (CBDC) der RBI für den Geldbetrag von Transaktionen zu testen.

Drei Emittenten – REC, Larsen & Toubro und IIFL – haben im Rahmen des Pilotprojekts bereits insgesamt Anleihen im Wert von 1.025 Crore Rupien (ca. 125 Millionen US-Dollar) in tokenisierter Form ausgegeben. Demat 2.0 schafft keine neue Anlageklasse; die Anleihen behalten ihre bestehenden rechtlichen und regulatorischen Merkmale, während sich die für die Erfassung von Eigentumsverhältnissen und die Abwicklung von Transaktionen verwendete Technologie ändert.

Im Rahmen des neuen Systems wird eine Unternehmensanleihe als nativer digitaler Token in einem privaten DLT-Netzwerk erstellt. Dieser Token behält alle Anleihendetails, einschließlich ISIN, Kuponrate und Fälligkeitsdatum. Die Technologie ermöglicht auch die Verwendung von Smart Contracts für automatisierte Funktionen wie Kuponzahlungen.

Das System verbindet die Wertpapierseite mit der Großhandels-CBDC der RBI und ermöglicht eine atomare Lieferung gegen Zahlung (DvP), was bedeutet, dass der Wertpapiertitel und das Geld gemeinsam bewegt werden. SEBI plant eine schrittweise Einführung, wobei sich die erste Phase auf die Emission und die zweite auf den Handel am Sekundärmarkt konzentriert. Das Pilotprojekt wird im Rahmen der Regulatory Sandbox von SEBI durchgeführt.