Allianz Trade: Venäjän rupla vältti valuuttakriisin tiukoista pakotteista huolimatta
Vaikka Venäjälle asetettiin laajoja talouspakotteita Ukrainan sodan alkaessa, maa onnistui välttämään valuuttakriisin. Allianz Traden analyysin mukaan kyseessä on yhdistelmä pääomakontrolleja ja ennätyskorkeita vientituloja.
Allianz Traden analyysin mukaan Venäjän ruplan arvo on toipunut merkittävästi maaliskuun alun romahduksesta. Vaikka länsimaat jäädyttivät suuren osan Venäjän keskuspankin valuuttavarannoista, valuuttakriisiä ei syntynyt odotuksista huolimatta. Rupla on noussut tänä vuonna yhdeksi maailman vahvimmista valuutoista suhteessa Yhdysvaltain dollariin.
Vakautta selittävät Venäjän viranomaisten toimet, kuten tiukat pääomakontrollit, korkojen nostot sekä energiasektorin vaatimukset ruplamaksuista. Lisäksi Venäjän vaihtotaseen ylijäämä on kasvanut historiallisiin lukemiin, kun energiatuotteiden vientitulot ovat jatkuneet sanktioista huolimatta. Tämä on tarjonnut Venäjälle tarvittavaa puskuria, jota ilman valuutta olisi voinut romahtaa.
Allianz Traden asiantuntijat kuitenkin varoittavat, että valuutan vahvistuminen voi olla lyhytikäistä ja jopa haitallista Venäjän taloudelle. Voimakas rupla heikentää valtion budjettia, kun vientitulojen arvo laskee paikallisessa valuutassa. Samalla rahoitusmarkkinoiden asemoituminen voi muuttua pitkällä aikavälillä, kun maat saattavat pyrkiä vähentämään riippuvuuttaan dollaripohjaisesta rahoitusjärjestelmästä pakotteiden pelossa.