Alvarez & Marsal: Työntekijäedut osaksi vakuutuskapitiiveja
Alvarez & Marsal raportoi työntekijäetuuksien integroinnista vakuutuskapitiiviyhtiöihin riskien hajauttamiseksi ja kustannusten optimoimiseksi.
Yritysjärjestelyjen asiantuntija Alvarez & Marsal tarjoaa analyysin siitä, kuinka työntekijäetuuksien sisällyttäminen yritysten omiin vakuutuskapitiiviyhtiöihin voi parantaa riskienhallintaa.
Kapitiiviyhtiöt ovat pitkään olleet yritysten käyttämä työkalu riskien hallintaan tilanteissa, joissa kaupalliset vakuutusmarkkinat eivät tarjoa kustannustehokkaita ratkaisuja. Viime vuosina yhä useampi yritys on alkanut sisällyttää työntekijäetuuksiin liittyviä ohjelmia omiin vakuutuskapitiiviyhtiöihinsä. Tavoitteina ovat tyypillisesti riskien hajauttaminen, verotuksen optimointi, reservien tuottojen parantaminen, kustannusten alentaminen ja kassavirran hallinta.
Keskeinen haaste uudelleenjärjestelyssä on varmistaa Yhdysvaltain työntekijäeläketurvalain (ERISA) ja veroviranomaisten (IRS) säädösten noudattaminen. Väärin toteutetut rakenteet voivat johtaa "kiellettyihin transaktioihin" ERISA:n tarkoittamalla tavalla, erityisesti jos yrityksen omistama kapitiivi joutuu käyttämään tai siirtämään varoja suunnitelman hyväksi. Tämän riskin hallitsemiseksi yritysten tulee hankkia etukäteen kiellettyjen transaktioiden poikkeuslupa (Prohibited Transaction Exemption, PTE). Yhdysvaltain työministeriö tarjoaa tähän nopeutettuja menettelyjä, jotka voivat nopeuttaa lupaprosessia merkittävästi, jos hakemus on asianmukaisesti valmisteltu.
Työntekijäetuuksien riskien lisääminen kapitiiviyhtiöön voi parantaa riskien hajautusta. Tyypillisesti kapitiiveihin otettavat riskit voivat vaihdella suuresti, mikä vaikuttaa tarvittaviin reservipuskureihin. Edunsaajaetuuksien riskit, joilla on usein korkea esiintymistiheys mutta matala vakavuus, voivat tasapainottaa yleistä riskiä ja vähentää kokonaisvolatiliteettia. Tämän lisäksi verotuksen optimoimiseksi on olennaista, että kapitiiviä pidetään todellisena vakuutusyrityksenä. Verolainsäädäntö sallii työntekijäetuuksien vakuutusmaksujen täyden vähennyskelpoisuuden, kunhan kapitiivin toiminnoista tietty osa, noin 30 prosenttia, liittyy työntekijäetuusriskeihin.
Kapitiiviyhtiöiden käyttö voi myös parantaa reservien sijoitustuottoja verrattuna kaupallisten vakuutusyhtiöiden konservatiivisiin oletuksiin. Tämä voi olla merkittävä etu esimerkiksi eläkeannuiteettien jälleenvakuutuksessa, mahdollistaen yrityksille kilpailuedun luomisen reservien hallinnassa.