Alvarez & Marsal selventää yksityisten yritysten osakeperusteisten palkitsemisohjelmien haasteita
Alvarez & Marsal tarjoaa yksityisille yrityksille neuvoja osakeperusteisten pitkän aikavälin kannustinohjelmien suunnitteluun liittyvistä haasteista, mukaan lukien arvonmääritys, kassavirta ja verot. Oikein suunniteltuna ne voivat kuitenkin olla tehokkaita.
Liikkeenjohdon konsultointiyritys Alvarez & Marsal on julkaissut analyysin, joka käsittelee yksityisten yritysten kohtaamia haasteita osakeperusteisten pitkän aikavälin kannustinohjelmien (equity-based long-term incentive plans) toteuttamisessa. Raportti korostaa suunnittelun, hallinnoinnin ja rahoituksen monimutkaisuutta.
Yksi keskeisimmistä ongelmista on yrityksen arvonmääritys. Koska yksityisillä yrityksillä ei ole julkista markkinaa osakkeilleen, yrityksen arvon määrittäminen on välttämätöntä optioiden myöntämishinnan, palkkioiden arvon määrittämisen ja verotuksen varmistamiseksi. Arvonmääritykset ovat usein kalliita ja vaativat vuosittaista päivittämistä verolakien, kuten pykälä 409A:n, noudattamiseksi.
Toteutusohjelmien kassavirtavaikutukset ovat toinen merkittävä huolenaihe. Koska osakkeiden myyntiin ei ole valmista markkinaa, työntekijöille maksettavat palkkiot, riippumatta siitä, liittyvätkö ne suoraan yrityksen osakkeiden arvoon, on rahoitettava yrityksen omista varoista. Jos yrityksellä ei ole selkeää suunnitelmaa esimerkiksi yrityksen myyntiin tai muuhun varallisuuden realisointiin, tämä voi johtaa merkittävään kassavirran heikkenemiseen, etenkin jos suuri määrä arvokkaita palkkioita erääntyy maksettavaksi samanaikaisesti.
Lisäksi yritykset kohtaavat palkkalaskentaan liittyviä vero-ongelmia. Osakeperusteisten palkkioiden kohdalla tavallinen tuloverotapahtuma ei useinkaan sisällä käteismaksua. Yhtiön on maksettava työnantajamaksut ja tilinpidettävä tuloverojenpidätyksestä siirrettyjen osakkeiden arvosta. Tämä vaatii yhtiötä rahoittamaan verotuksen ennakkonsa, mikä voi edelleen rasittaa kassavirtaa. Käteismaksullisissa järjestelyissä ongelmia ei juurikaan ole, koska kaikki ansiotuloverot ja työnantajamaksut voidaan pidättää suoraan käteismaksusta.
Alvarez & Marsalin analyysi neuvoo yrityksiä harkitsemaan näitä tekijöitä huolellisesti ennen osakeperusteisten kannustinohjelmien käyttöönottoa. Oikein suunniteltuina ja toteutettuina ne voivat kuitenkin olla tehokas tapa sitouttaa avainhenkilöstöä.