Kiinan talouskasvu hidastuu odotettua enemmän

Kiinan talous on kohdannut odottamattomia hidasteita vuoden 2023 toisella neljänneksellä. Vaikka odotukset olivat korkealla "nolla-covid"-politiikan päätyttyä, maan bruttokansantuote kasvoi vain 0,8 prosenttia verrattuna edelliseen neljännekseen. Tämä on huomattavasti vähemmän kuin ensimmäisellä neljänneksellä (2,2 %) ja vaarantaa hallituksen asettaman 5 %:n vuotuisen kasvutavoitteen.

Hidastumiseen on useita syitä. Ensinnäkin Kiinan vienti on kärsinyt merkittävästi Euroopan ja Yhdysvaltojen heikentyneestä kysynnästä. Kesäkuussa tavaravienti laski 12,4 % edellisvuodesta, mikä on huonoin luku sitten vuoden 2020 alun koronapandemian aiheuttaman romahduksen.

Toiseksi kotimainen kulutus on osoittanut merkkejä heikkenemisestä. Vähittäismyynnin kasvu putosi huhti-kesäkuussa lähes 20 prosentista noin 3 prosenttiin. Heikko kiinteistömarkkina vaikuttaa kuluttajien luottamukseen ja varovaisuuteen, eivätkä kotitaloudet ole pystyneet kerryttämään samanlaisia säästöjä kuin länsimaissa.

Kiinteistömarkkinat ovat edelleen suurin huolenaihe. Kesäkuun rakennusaloitusten ja asuntojen myynnin lasku heijastaa markkinoiden epävarmuutta. Kehittäjät vähentävät riskejä, ja alan "tase-resessiota" koskevat pelot kasvavat. Hallitus on pyrkinyt tukemaan taloutta muun muassa laskemalla ohjauskorkoja ja helpottamalla yritysten lainansaantia, mutta vaikutukset ovat toistaiseksi olleet rajallisia.

Asiantuntijoiden mukaan Kiinan kasvun hidastuminen vaikuttaa globaaliin talouteen ja tukee deflaatiotrendiä. Lisäksi Kiinan rakenteelliset ongelmat, kuten väestön supistuminen ja velkaantuminen, yhdistettynä kauppasotaan Yhdysvaltojen kanssa ja yritysten pyrkimykseen hajauttaa tuotantoketjujaan, luovat lisähaasteita. Tämän vuoksi kiinalaisiin osakkeisiin suhtaudutaan varauksellisesti.