CoinShares analysoi The Open Network (TON) -lohkoketjua

CoinShares International on julkaissut yksityiskohtaisen tutkimusraportin The Open Networkista (TON), alkujaan Telegramin kehittämästä lohkoketjuteknologiasta.

Raportti "The Open Network (TON): An Institutional Research Note" pureutuu TONin kykyyn ratkaista jakeluongelmia, mutta kyseenalaistaa sen kyvykkyyden monetaarisaatiossa ja käyttäjien sitouttamisessa pitkällä aikavälillä. Keskeinen kysymys institutionaalisten sijoittajien näkökulmasta on, kuinka TON-verkon taloudellinen aktiivisuus voi kasvaa Telegramin valtavan, miljardin kuukausittaisen käyttäjän käyttäjäkunnan rinnalla.

TON-verkon tuottamat transaktiomaksut olivat merkittäviä vuonna 2024, mutta ovat sittemmin laskeneet huomattavasti huhtikuussa 2026 tehdyn, mikrotapahtumien mahdollistamiseksi tähtäävän kuusinkertaisen maksuleikkauksen jälkeen. Kuitenkin huhtikuussa 2026 toteutettu Catchain 2.0 -päivitys lyhensi lohkontuotantoaikaa noin 2,5 sekunnista 400 millisekuntiin, kasvatti suorituskykyä kymmenkertaiseksi ja lyhensi lopullisuusaikaa noin sekuntiin.

Telegramin suora operatiivinen kontrolli TONista, joka julkistettiin 4. toukokuuta 2026, selkeyttää verkon hallintomalleja, mutta samalla lisää riippuvuutta yhdestä alustasta. Päivityksen jälkeen TON-verkon staking-tuotto nousi merkittävästi noin 4 prosentista 16,7 prosenttiin vuodessa, tehden siitä korkeimman staking-tuoton tarjoavan kryptovaluutan 50 suurimman joukossa. Analyysi huomioi myös tulevat kurssilaskut ja toteamme, että todellinen taloudellinen tuotto on mainittua alhaisempi.

CoinShares arvioi TONin 12 kuukauden hintatavoitteeksi 3,50 Yhdysvaltain dollaria, merkittävästä kasvusta huolimatta sijoitukseen liittyy riskejä. Näitä ovat muun muassa GRAM-tokenien jatkuva vapautuminen markkinoille huhtikuuhun 2029 asti, suuren "valaan" hallitsemien tokenien vapautuminen helmikuussa 2027 sekä verkon keskittyminen yhteen alustaan ja validaattoreihin.