Euroopan kiinteistömarkkinoilla ohjenuorana valikoivuus
Euroopan liikekiinteistömarkkinat kohtaavat kiristyviä rahoitusolosuhteita ja taloudellisia haasteita, mutta ensiluokkaiset kohteet ovat osoittautuneet sitkeiksi. Hintojen odotetaan laskevan 10–15 % vuosina 2023–2024.
Euroopan liikekiinteistösektori on kiristyvien rahoitusolosuhteiden puristuksessa, mutta ensiluokkaiset kiinteistöt ovat säilyttäneet arvonsa. Alhaisten korkojen aikakaudella merkittäviä investointeja kerännyt sektori kamppailee nyt syklisiä vastatuulia vastaan. Heikko talouskasvu lisää vuokralaisvastuiden riskiä, ja korkea korkotaso rasittaa velanhoitoa ja uudelleenrahoitusta.
Rakennuskustannusten jyrkkä nousu vähentää uusien kehityshankkeiden kannattavuutta ja nostaa olemassa olevien rakennusten ylläpito- ja päivityskustannuksia. Pandemian aikana vähäinen rakentaminen on kuitenkin rajoittanut tarjontaa, mikä lieventää hintapaineita. Jakautuminen ensiluokkaisten ja vähemmän houkuttelevien kohteiden sekä sijaintien välillä on kasvanut.
Allianz Traden raportin mukaan liikekiinteistöjen hinnat laskevat suurimmissa euroalueen talouksissa arviolta 10–15 % vuosina 2023–2024. Lasku vaihtelee maittain, segmenteittäin ja laatuluokittain. Toimistosektori, erityisesti vähemmän houkuttelevilla sijainneilla, kohtaa hintakorjauksia. Eurooppa selviytyy kuitenkin Yhdysvaltoja paremmin, sillä etätyö on siellä harvinaisempaa ja suurimpien kaupunkien tyhjät toimitilat ovat vähäisempiä.
Rakentamisen rajoitukset ja nousevat korot tukevat vuokratuottoja. Vaikka toimistosektori on osoittanut sitkeyttä, logistiikka ja datakeskukset ovat kirkkaimpia valopilkkuja. Hotellit ovat myös houkuttelevampia matkailun elpymisen ansiosta, erityisesti Ranskassa ja Espanjassa. Vähittäiskauppasektori pysyy hauraana kuluttajien siirryttyä verkko-ostoksiin.