Neljä tekijää selittää vaikean osakemarkkinaviikon

Osakemarkkinat kokivat vaikean viikon, kun sijoittajat seurasivat Lähi-idän eskaloituvia jännitteitä, merkittäviä teknologiayhtiöiden tulosraportteja ja terveydenhuollon kehitystä. S&P 500 -indeksi laski 0,6 % ja Nasdaq indeksi 2,1 %, jatkaen toista viikkoaan laskussa.

Öljyn hinta nousi kolmatta viikkoa peräkkäin Iranin epävakauden vuoksi. Länsi-Texas Intermediate (WTI) -öljyn hinta nousi yli 8 % ja Brent-öljyn hinta lähes 10 %. Hinnannousua vauhdittivat presidentti Donald Trumpin varoitukset Iranille ja pelot konfliktin laajenemisesta alueella. Saudi-Arabian öljytankkereihin kohdistuneet iskut Punaisellamerellä nostivat Brent-öljyn yli 100 dollarin barrelilta ensimmäistä kertaa sitten viime kuun välirauhasopimuksen. Geopoliittisten jännitteiden kiristyminen ruokki inflaatiopelkoja, nostaen 10-vuotisten valtionlainojen tuoton korkeimmalle tasolleen sitten tammikuun 2025. Tämä lisäsi todennäköisyyttä Yhdysvaltain keskuspankin koronnostolle.

Teknologiayhtiöiden tuloskaudella keinotekoinen äly (AI) pysyi keskeisenä teemana. Sijoittajat osoittivat, etteivät he enää palkitse suuria investointeja ilman selkeää tuottopolkua. Esimerkiksi Alphabetin (Googlen emoyhtiö) tulos ylitti odotukset, mutta sen osake laski 7 %, kun sijoittajat keskittyivät yhtiön suunnitelmiin lisätä pääomamenojaan merkittävästi. Vapaan kassavirran kääntyminen negatiiviseksi herättää skeptisyyttä kyvystä jatkaa satojen miljardien dollarien investointeja AI-infrastruktuuriin ilman suurempaa taloudellista hyötyä.

Intel ilmoitti vahvimmasta neljännesvuosittaisesta liikevaihdon kasvusta sitten vuoden 2011, kiitos datakeskusliiketoiminnan 59 % kasvun. Yhtiön osake kuitenkin laski lähes 8 %, koska sijoittajat odottivat suurempia uusia asiakassopimuksia. GE Vernova jäi odotuksista osakekohtaisessa tuloksessa, vaikka sen tilauskanta kasvoi 88 %. Yrityksen osake toipui osittain, mutta päätti viikon laskussa.

Kokonaisuudessaan markkinat ovat yhdistelmä geopoliittisia riskejä, inflaatiopaineita ja sijoittajien kasvavaa vaativuutta teknologiayhtiöiden tuottojen suhteen. Seuraavaksi tarkkailussa ovat muiden suurten teknologiayhtiöiden, kuten Amazonin, Metan ja Microsoftin, tulosraportit sekä keskuspankin päätökset korkojen suhteen.