Analyytikot ennustavat kullan hinnan nousua myöhemmin tänä vuonna
Vaikka geopoliittiset jännitteet ja inflaatio tukevat turvasatamia, kullan kurssi on hidastunut odottamattomasti. Commerzbankin analyytikot selittävät syyn Yhdysvaltain korko-odotuksissa.
Vaikka sodat, energiakriisit ja noussut inflaatio tukisivat perinteisesti turvasatamaomaisuutta, kulta on tällä hetkellä jäänyt alle 4 500 dollarin unssihinnan. Commerzbankin tuore analyysi osoittaa, että syy tähän hidastumiseen liittyy Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikkaan ja muuttuneisiin korko-odotuksiin.
Markkinat olivat alun perin odottaneet Yhdysvaltain keskuspankilta korkojen laskua kuluvan vuoden aikana. Kuitenkin Lähi-idän konfliktin ja siitä seuranneen öljyn hinnan nousun myötä odotukset ovat muuttuneet. Futuurimarkkinat hinnoittelevat nyt jopa odottamatonta koronnostoa tämän vuoden loppuun mennessä.
Nämä korkeammat rahoituskustannukset painavat kullan hintaa lyhyellä aikavälillä. Commerzbank on laskenut vuoden loppuun kohdistuvaa ennustettaan 5 000 dollarista 4 800 dollariin unssilta, mikä on edelleen noin 8 prosentin nousu nykyisiltä tasoilta. Analyytikoiden perusskenaario olettaa geopoliittisen tilanteen rauhoittuvan kahden kuukauden siirtymävaiheen jälkeen, mikä laskee öljyn hintoja ja inflaatiopaineita.
Pitkällä aikavälillä Commerzbank vahvistaa 5 200 dollarin unssitavoitteensa vuodelle 2027. Keskeisiä ajureita ovat Yhdysvaltain kasvava velkaantuminen, keskuspankkien jatkuva kullan ostaminen ja sijoittajien pysyvä kiinnostus reaalivarallisuutta kohtaan. Myös hopean ennustetaan kääntyvän nousuun ensi vuonna 90 dollarin unssitavoitteella, vaikka teollisuuden heikko kysyntä painaakin sen hintaa lyhyellä aikavälillä.