Varautuminen kriiseihin: Pyrkimys selviytyä seuraavasta romahduksesta

Monet sijoittajat ovat alkaneet kyseenalaistaa niin sanottuja "tail hedge" -strategioita, joiden tarkoituksena on suojautua markkinoiden äkillisiltä romahdusilta. Vuonna 2018, joka oli yksi volatiileimmista vuosista sitten vuoden 2011, useat suuret omaisuusluokat kokivat merkittäviä laskuja. Tästä huolimatta Eurekahedge Tail Risk Index -indeksi laski 6 %, ja sen sisarindeksi Eurekahedge Long Volatility Index tuotti vain 1 %.

Viimeaikainen volatiliteetin nousu, joka jatkui myös vuoden 2019 alussa, on korostanut riskienhallinnan monimutkaisuutta. Vaikka jotkin "tail hedge" -strategiat menettivät viimeisellä vuosineljänneksellä 2018 saamansa voitot markkinoiden elpyessä, ne ovat osoittaneet potentiaalinsa suojautua voimakkaissa markkinaliikkeissä. Tämä suorituskyky nostaa esiin kysymyksiä näiden strategioiden pitkän aikavälin kestävyydestä ja siitä, milloin on oikea hetki lunastaa voitot.

Riskienhallinnan toteuttaminen on kuitenkin kallista. Pitkän aikavälin suojausten ostaminen vaatii jatkuvia kustannuksia, jotka syövät sijoitusten tuottoa. Sijoittajat, jotka etsivät edullisia suojauksia, saattavat päätyä strategioihin, jotka eivät toimi odotetusti kriisin sattuessa. Lisäksi epäjärjestelmällinen toteutus ja voittojen kotiuttaminen voivat vaarantaa koko suojautumisohjelman kestävyyden. Man Group PLC:n mukaan sijoittajien kannattaa luottaa ammattimaiseen varainhoitoon, mutta painottaa, että parhaat suojaukset eivät välttämättä ole halvimpia.

Varainhoitoyhtiö Man Group PLC analysoi, että vaikka useimmat "tail hedge" -strategiat ovat hävinneet rahaa finanssikriisin jälkeen, ne voivat silti olla hyödyllisiä tietyissä sijoitustavoitteissa. Esimerkiksi jos suojauksen tavoitteena on säilyttää osakesijoitusten positio volatiliteetin aikana, strategian kustannukset voivat silti olla perusteltuja verrattuna salkun riskin leikkaamiseen. Yhtiö korostaa, että tehokas riskienhallinta vaatii huolellista suunnittelua ja voi vähentää tarvetta luottaa perinteisiin korkosijoituksiin suojana osakeriskejä vastaan.