J.P. Morgan analysoi kolme markkina-arkistoa: inflaatio, osakemarkkinat ja Washington

J.P. Morganin analyysissä käsitellään kolmea keskeistä markkinakeskustelua, jotka määrittivät viikon: inflaation kehitys, osakemarkkinoiden nousun kestävyys ja Washingtonin vaikutukset.

Analyysissä todetaan, että osakemarkkinat, erityisesti teknologiapainotteinen NASDAQ Composite, ovat jatkaneet nousuaan saavuttaen uusia ennätyksiä. Tämä tapahtuu samanaikaisesti, kun sijoittajien odotukset keskuspankin koronlaskujen nopeudesta ovat maltillistuneet. Vaikka osallistujien mielipiteet jakautuvatkin nousun jatkumisen suhteen, analyysi korostaa inflaation hidastumisen merkitystä.

Inflaatiokehityksestä "karhut" huomauttavat, että Fedin suosima PCE-mittari kiihtyi odotettua enemmän tammikuussa, ja palveluhintojen nousu eli "supercore"-mittarilla oli merkittävintä sitten vuoden 2021 lopun. Tämän uskotaan viivästyttävän koronlaskuja. "Härät" puolestaan katsovat, että yksittäiset kuukaudet eivät riko pitkän aikavälin trendiä, ja erityisesti asumiskustannusten hidastunut nousu tukee inflaation laskua kohti 2 % tavoitetta. J.P. Morganin näkemys on, että inflaation torjunnassa on edistytty, vaikka matkalla voi olla pieniä takaiskuja, ja koronlaskut ovat edelleen mahdollisia, vaikkakin vähemmän kiireellisiä kuin aiemmin.

Osakemarkkinoiden osalta "karhujen" huoli kohdistuu erityisesti suurten teknologiaosakkeiden, "Magnificent 7":n, voimakkaaseen osuuteen noususta, mikä on johtanut S&P 500 -indeksin erittäin keskittyneeseen rakenteeseen. He varoittavat AI-buumiin liittyvästä kuplariskistä. "Härät" puolestaan korostavat vahvaa taloustilannetta, helpottuvaa inflaatiota, tulevia koronlaskuja ja yritysten vahvoja tulosjulkistuksia, erityisesti tekoälyyn liittyvillä aloilla. J.P. Morgan uskoo teknologiajättien ja muiden markkinasegmenttien nousun jatkuvan, koska tekoälyn todelliset tuotto-odotukset ja kustannussäästöt ovat jo alkaneet toteutua.