J.P. Morgan opastaa startup-yrityksiä 409A-arvonmäärityksissä

J.P. Morgan Structured Products B.V. on julkaissut yksityiskohtaisen oppaan suomalaisille startupeille yhdysvaltalaisen verokoodin pykälään 409A liittyen. Oppaassa käsitellään yrityksen yhteisen osakepääoman oikeudenmukaisen markkina-arvon eli Fair Market Value (FMV) määrittämistä, mikä on välttämätöntä, kun yritys tarjoaa työntekijöilleen tai muille sidosryhmilleen osakeoptioita tai muita pääomaan perustuvia etuja.

409A-arvonmääritys on Yhdysvaltain verohallinnon (IRS) säätelemä prosessi, joka varmistaa, että yrityksen myöntämät osakeoptiot hinnoitellaan kohtuullisesti verotuksellisten seuraamusten välttämiseksi. Epäjohdonmukaisuudet arvonmäärityksessä voivat johtaa sakkoihin ja lisäveroihin sekä työntekijöille että yritykselle. Siksi asianmukaisten arvonmääritysten tekeminen on kriittistä yhdysvaltalaisten osakeoptioiden liikkeeseenlaskussa.

Startupit tarvitsevat tyypillisesti päivittää 409A-arvonmäärityksen vuosittain tai merkittävien liiketoiminnan muutosten jälkeen. Tällaisia muutoksia ovat muun muassa uudet rahoituskierrokset, merkittävien liiketoiminnallisten virstanpylväiden saavuttaminen, tai suunnitelmat listautumisesta (IPO) tai yritysjärjestelystä. Ennen osakeoptioiden tarjoamista ja säännöllisesti tämän jälkeen on yrityksen velvollisuus varmistaa, että arvonmääritys on ajan tasalla.

J.P. Morganin julkaisemassa oppaassa kerrotaan myös erilaisista menetelmistä, joita riippumattomat arvioijat käyttävät 409A-arvonmäärityksessä. Näitä ovat markkinapohjainen lähestymistapa, tuloihin perustuva lähestymistapa ja varoihin perustuva lähestymistapa. Menetelmän valinta riippuu yrityksen vaiheesta ja sen taloudellisesta tilanteesta. Usein käytetään myös optiohinnoittelumallia (OPM) eri osakelajien arvojen erottamiseen ja oikeudenmukaisen allokoinnin varmistamiseen.