Man Groupin asiantuntijapaneeli analysoi ylisovituksen riskejä sijoitusstrategioissa

Man Groupin akateeminen neuvottelukunta kokoontui arvioimaan ylisovituksen (overfitting) vaikutuksia sijoitusstrategioiden luotettavuuteen. Ylisovituksella tarkoitetaan tilannetta, jossa sijoitusmalli reagoi datan satunnaisvaihteluun todellisten markkinasignaalien sijaan, mikä heikentää strategian suorituskykyä tulevaisuudessa.

Paneelissa keskustelivat muun muassa Yalen yliopiston Nick Barberis, Duken yliopiston Campbell Harvey sekä Harvardin yliopiston Neil Shephard. Asiantuntijoiden mukaan ylisovitus on yleistynyt laskentatehon ja suurten datamäärien saatavuuden kasvun myötä. Ongelma ei rajoitu kvantitatiivisiin strategioihin, vaan se koskee myös harkinnanvaraisia salkunhoitajia.

Asiantuntijat huomauttivat, että rahoitusmarkkinoiden jatkuva muutos ja epävakaus tekevät mallien toistettavuudesta haastavaa. Vastakeinona ehdotettiin muun muassa monimutkaisuuden rankaisemista, useiden eri mallien rinnakkaista käyttöä sekä tiukkoja riippumattomia tarkastusprosesseja.

Tilaisuus korosti, että sijoitusyhtiön kulttuurilla on merkitystä virheiden minimoinnissa. Tutkimusympäristö, jossa sallitaan epäonnistumiset, tuottaa todennäköisemmin tarkempia ja vähemmän ylisovitettuja tuloksia.