Man Group: Makrotalouden ennustaminen on mahdotonta
Man Groupin analyytikkojen mukaan talousmarkkinoiden ennustaminen on erittäin haastavaa, kun otetaan huomioon lukuisat tuntemattomat tekijät ja niiden vaikutus.
Yhdistyneen kuningaskunnan sijoitusyhtiö Man Group PLC:n analyytikot ovat todenneet, että talousmarkkinoiden ja makrotalouden kehityksen tarkka ennustaminen on käytännössä mahdotonta.
Man Groupin julkaiseman analyysin mukaan viimeaikaiset tapahtumat, kuten Afganistanin hallituksen nopea kaatuminen Talibanin noustessa valtaan, korostavat ennustamisen vaikeutta. Sijoitusyhtiön mukaan tämä pätee erityisesti finanssimarkkinoihin, joihin vaikuttavat monet tunnetut sekä tuntemattomat tekijät. Nämä tekijät yhdessä markkinoiden reaktioiden kanssa tekevät tarkasta ennustamisesta lähes mahdotonta.
Analyysissä nostetaan esiin keskeisiä kysymyksiä, kuten koronapandemian hallinnan onnistuminen suhteessa uusiin virusmuunnoksiin, keskuspankkien kyky ylläpitää omaisuuserien arvoja ja julkisen velan kestävyys. Man Groupin mukaan tällä hetkellä monet indikaattorit viittaavat inflaation nousuun, mutta on epäselvää, onko kyseessä tilapäinen ilmiö vai pysyvä muutos kohti korkeampaa ja volatiilimpaa inflaatioympäristöä. Samalla markkinoilla on myös deflatorisia voimia, jotka voisivat ohjata kehitystä täysin eri suuntaan.
Yhtiön mukaan perinteinen hajautus pienentää salkun riskiä. Kuitenkin 60/40-osake/korkosalkku on historiallisesti ollut altis osakeriskeille, ja hajautus ei ole aina onnistunut estämään suuria arvonlaskuja, kuten vuosina 2008. Man Group esittelee oman riskipohjaisen lähestymistapansa, AHL TargetRisk -filosofian, joka pyrkii jakamaan riskin tasaisemmin eri omaisuusluokkien kesken ja hallitsemaan riskiä dynaamisesti, ottaen huomioon muun muassa momentumin, volatiliteetin ja intraday-korrelaatiot.