Man Group: "Alfa" tuotto on täyttänyt eläkesäästäjien tarpeet
Man Groupin analyysi ehdottaa, että eläkesäästäjien tulisi harkita monipuolisempia sijoitusstrategioita perinteisen osakemarkkinoiden riskinoton sijaan parempien eläketuottojen saavuttamiseksi.
Sijoitusyhtiö Man Group julkaisi analyysin, joka kyseenalaistaa perinteisen "beta"-sijoittamisen, eli osakemarkkinoiden yleisen kehityksen seuraamisen, riittävyyden eläkesäästäjille. Raportin mukaan uuden sukupolven, "määräysosuusjärjestelmään" (DC) perustuvien eläkesäästäjien on todennäköisesti otettava enemmän riskiä, mutta Man Groupin mukaan tämä ei välttämättä tarkoita pelkästään laajoihin osakemarkkinoihin sijoittamista.
Yhtiö uskoo, että historiallisesti vahvat osaketuotot viime vuosikymmeninä eivät välttämättä toistu tulevaisuudessa, ja osakemarkkinoiden riskipreemio saattaa pienentyä. Man Group ehdottaa, että sen sijaan, että maksimoitaisiin osakesijoitusten määrä, olisi järkevämpää allokoida "riskibudjetti" useisiin eri tuottolähteisiin, jotka eivät korreloi voimakkaasti keskenään.
Analytiikka-analyysissään Man Group esittelee "siirrettävän alfatuoton" (portable alpha) strategioita. Nämä yhdistävät perinteisen beta-altistuksen nestemäisiin ja korreloimattomiin omaisuusluokkiin. Tämän lähestymistavan avulla voidaan luoda pääomatehokkaampia sijoituksia, jotka vapauttavat käteistä tuottamaan lisätuottoja muualle.
Man Group korostaa, että vaikka johdannaisia käyttävien strategiaiden riskit, kuten marginaalivaatimusten kasvu markkinoiden laskun tai kohonneen volatiliteetin aikana, on otettava huomioon, erilaiset tuottolähteet voivat auttaa vähentämään kokonaissalkun volatiliteettia ja maksimiarvon laskua pitkällä aikavälillä. Yhtiö suosittelee luovia lähestymistapoja eläkesäästämiseen.