Man Group: Kryptovaluutat sopivat trendinseurantaan

Sijoitusyhtiö Man Group PLC:n analyysin mukaan kryptovaluutat soveltuvat hyvin trendinseurantastrategioihin niiden korkean volatiliteetin ja likviditeetin vuoksi. Tutkimus kuitenkin varoittaa, että liian suuri määrä eri kryptovaluuttoja portfoliossa voi heikentää riski-tuotto-suhdetta transaktiokustannusten ja likviditeettirajoitteiden vuoksi.

Man Groupin Man AHL -yksikön tutkimus korostaa, että kryptovaluuttojen puute perinteisistä arvostusankkureista ja taipumus muodostaa voimakkaita hintaliikkeitä tarjoavat otollisen maaperän trendinseurannalle. Yrityksen mukaan samanlaisia markkinoita, kuten rahtimarkkinoita, on jo menestyksekkäästi hyödynnetty trendinseurannassa volatiliteetin skaalauksen avulla. Tämä menetelmä säätää sijoitettua altistusta volatiliteetin tasoon riskin hallitsemiseksi.

Tutkimuksessa tarkasteltiin optimaalista määrää kryptovaluuttoja trendinseurantaportfoliossa. Analyysin mukaan riskikorjatut tuotot saavuttavat huippunsa noin 10–15 eri kryptovaluutan salkussa. Tämän jälkeen transaktiokustannukset ja likviditeettirajoitteet alkavat syödä hajautushyötyjä, mikä heikentää kokonaistuottoa.

Man Groupin mukaan kryptovaluuttojen välinen hajautushyöty on rajallinen verrattuna perinteisiin markkinoihin, osittain lyhyen hintahistorian ja keskimääräisen 0,6 korrelaation vuoksi. Yhtiö toteaa, että vaikka hajautushyöty on tärkeä osa trendinseurantaa, sen on tasapainotettava kustannuksia ja likviditeettitekijöitä, jotta strategian tehokkuus säilyy.