Man Group keskustelee ESG-sijoittamisen perusteista ja vaikutuksista

New York – Maailmanlaajuinen sijoitusyhtiö Man Group PLC on ollut mukana keskusteluissa, jotka pureutuvat ympäristöön, sosiaaliseen vastuuseen ja hyvään hallintotapaan liittyvään (ESG) sijoittamiseen.

Keskusteluihin osallistuivat muun muassa London Business Schoolin professori Alex Edmans, Yalen professori Nicholas Barberis, Harvardin professori Neil Shephard ja Duken professori Campbell R. Harvey, sekä alan käytännön asiantuntijoita Man Groupista. Tilaisuudessa pohdittiin ESG-sijoittamisen perusteluita, sen nykyistä relevanssia ja tieteellistä näyttöä sen takana.

Perusteluiksi ESG-sijoittamiselle esitettiin tarve ohjata yrityksiä toteuttamaan sosiaalista hyvää, puuttua sellaisiin ongelmiin, joita hallitukset eivät voi säännellä, kuten yrityskulttuuri, tai jotka ylittävät maiden rajat, kuten ilmansaasteet. Lisäksi ESG voi luoda osakkeenomistaja-arvoa tunnistamalla ja hyödyntämällä mahdollisuuksia, joita on vaikea kvantifioida perinteisin menetelmin.

ESG-sijoittamisen relevanssin uskotaan kasvavan, kun sijoittajat kiinnittävät yhä enemmän huomiota kokonaishyvinvoinnin maksimointiin pelkän osakkeenomistaja-arvon sijaan. Vaikka akateeminen näyttö positiivisesta yhteydestä ESG-mittareiden ja parempien tuottojen välillä vaihtelee, yritysten hallintotapaan (Governance, G) liittyvien tekijöiden on havaittu korreloivan paremmin tuottojen kanssa.

Man Groupin edustajat painottivat, että sijoittajien siirtyessä poissulkemislistoista aktiivisempaan vaikuttamiseen (engagement) ja vastuullisuuteen, tarvitaan joustavuutta. ESG-datan käsittely ja analysointi on edelleen haastavaa lyhyen historiallisen datan ja muuttuvien standardien vuoksi. Vaikka akateemisilla tutkijoilla ei ole suoria kannustimia datastandardien luomiseen, he voivat auttaa ymmärtämään ESG:n vaikutuksia liiketoiminnan muuttujiin ja validoimaan datan.