Man Group: Varovaisuus valuettavien vaihtoehtoisten sijoitusten kanssa

Sijoitusyhtiö Man Group PLC on todennut, että perinteinen 60/40-sijoitusstrategia, joka perustuu 60 % osakkeisiin ja 40 % korkoihin, kohtaa haasteita nykyisessä taloudellisessa tilanteessa. Vuosikymmeniä toiminut strategia, jossa korkojen nousu kompensoi osakkeiden laskua, on horjunut inflaation ja korkojen nousun myötä. Man Groupin analyysin mukaan korkea ja sitkeä inflaatio voi johtaa osakkeiden ja korkojen positiiviseen korrelaatioon, mikä heikentää perinteistä hajautushyötyä.

Tilanne on merkittävästi muuttunut 2021 alusta lähtien, kun osakkeiden ja korkojen välinen korrelaatio on kääntynyt positiiviseksi. Tämä johtuu osittain keskeisten keskuspankkien, kuten Yhdysvaltain keskuspankin (Fed), pyrkimyksistä pitää korot korkeammalla hidastaakseen inflaatiota, vaikka talouskasvu hidastuisi tai pysähtyisi. Aiemmin "Fed put" -ilmiö, eli odotus keskuspankin tukitoimista laskusuhdanteessa, on heikentynyt korkeamman riskinsietokyvyn ja velkaantumisen myötä.

Perinteisen 60/40-portfolion epävarmuuden vuoksi sijoittajat harkitsevat vaihtoehtoisia sijoitusluokkia. Man Group kuitenkin varoittaa, että monet ns. "vaihtoehtoiset sijoitukset", kuten pääomasijoitukset, kiinteistöt ja infrastruktuuri, voivat todellisuudessa kantaa merkittävää osaketyyppistä riskiä ja korreloida voimakkaasti perinteisten osakemarkkinoiden kanssa.

Todellinen hajautus syntyy sijoituskohteista, jotka käyttäytyvät eri tavalla kuin perinteiset osakkeet ja korot, erityisesti markkinoiden laskusuhdanteissa. Man Group näkee potentiaalia likvideissä vaihtoehtoisissa sijoituksissa (liquid alternatives), jotka tarjoavat hajautusta ja likviditeettiä. Nämä sijoituskohteet, jotka ovat saatavilla myös julkisilla markkinoilla, ovat tulossa uudelleen ajankohtaisiksi, kun perinteinen 60/40-malli ei enää tarjoa vakaata suojaa." Man Group PLC on kansainvälinen sijoitusyhtiö, joka tarjoaa erilaisia sijoitusratkaisuja asiakkailleen maailmanlaajuisesti.