Osakemarkkinoiden Laajuus Kertoo Tulevasta – 200 Päivän Keskiarvo Keskeinen
Yli puolet S&P 500 -osakkeista on alle 200 päivän liukuvan keskiarvonsa. Tämä laajuuden heikkeneminen voi ennustaa tulevaa markkinakehitystä.
Helsinki – Osakemarkkinoiden laajuus, mitattuna S&P 500 -indeksiin kuuluvien yhtiöiden osuudella, jotka käyvät kauppaa 200 päivän liukuvan keskiarvonsa yläpuolella, on laskenut merkittävästi. Syksyn alussa osuus oli 49 prosenttia, mikä on suurin heikkeneminen sitten Yhdysvaltain keskuspankin korkopolitiikan kiristymisen elokuussa.
Tilanne, jossa vähemmän osakkeita vetää markkinoita ylöspäin, on ollut vallitseva kesän jälkeen. Samaan aikaan enemmän kuin puolet Russell 3000 -indeksin osakkeista on laskenut yli 20 prosenttia kesäkuun jälkeen. Sijoittajat vaikuttavat tiedostavan geopoliittiset riskit, nousevat korkotasot ja pitkäaikaisen korkean korkoympäristön vaikutukset.
Erityisesti puolijohteiden, aiempien syklin voittajien, voimakas lasku on herättänyt huomiota. Morgan Stanley arvioi tämän kuitenkin enemmänkin osien kiertymiseksi kuin varsinaiseksi karhunmerkin merkiksi. Myös tulosvaroitusten määrä on lähellä syklin huippua.
Analyytikoiden mukaan joukkolainamarkkinoiden volatiliteetti voi olla avainasemassa. Morgan Stanleyn strategisti Mike Wilsonin mukaan, jos joukkolainojen heilunta ei rauhoitu, osakemarkkinoiden laajuus ja hinnat kohtaavat lähikuukausina, minkä jälkeen vuosi voisi päättyä vahvasti.