SEBI käynnisti yrityslainojen tokenisoinnin pilottihankkeen

Intian arvopaperi- ja pörssikomissio (SEBI) sekä Intian keskuspankki (RBI) ovat käynnistäneet torstaina uuden Demat 2.0 -pilotin, joka keskittyy yrityslainojen tokenisointiin. Hankkeen tavoitteena on testata uutta tapaa liikkeeseen laskea, säilyttää, käydä kauppaa ja selvittää yrityslainoja käyttämällä hajautettua tilikirjateknologiaa (DLT) ja Intian keskuspankin digitaalista valuuttaa (CBDC) rahaliikenteen hoitamiseen.

Pilottiin osallistuu jo kolme liikkeeseen laskijaa: REC, Larsen & Toubro ja IIFL, jotka ovat laskeneet liikkeeseen yhteensä 1 025 rupian (noin 125 miljoonan Yhdysvaltain dollarin) arvosta tokenisoituja joukkovelkakirjoja. Demat 2.0 ei luo uutta omaisuusluokkaa; lainojen oikeudelliset ja sääntelyominaisuudet pysyvät ennallaan, mutta niiden omistajuuden rekisteröinti ja transaktioiden selvitys perustuvat uuteen teknologiaan.

Perinteisessä Demat-järjestelmässä omistajuus tallennetaan tietokantaan. Demat 2.0:ssa yrityslaina luodaan digitaaliseksi tokeniksi yksityiseen DLT-verkkoon. Token sisältää kaikki lainan tiedot, kuten ISIN-koodin, koron ja maturiteetin. Teknologia mahdollistaa myös älysopimusten käytön esimerkiksi korkojen automaattiseen maksamiseen.

Järjestelmä yhdistää arvopaperipuolen RBI:n tukkutason CBDC:hen, mikä mahdollistaa atomisen toimituksen ja maksun (DvP). Tämä tarkoittaa, että arvopaperi ja raha liikkuvat yhdessä, joko molemmat selvitetään tai kumpikaan ei selvitetä. SEBI suunnittelee hankkeen vaiheittaista käyttöönottoa, jossa ensimmäisessä vaiheessa keskitytään liikkeeseenlaskuun ja toisessa vaiheessa toissijaisiin markkinakauppoihin. Pilotti on osa SEBI:n sääntelyhiekkalaatikkoa.