Hopean hinnan lasku iskee kaivososakkeisiin voimakkaammin

Hopean hinta on laskenut noin 8 prosenttia viikon aikana, ja se käy kauppaa hieman alle 61 dollarin unssilta. Tämä hinnan heikkous heijastuu voimakkaasti hopeakaivosyhtiöiden osakkeisiin. Pan American Silverin, Hecla Miningin, Coeur Miningin ja First Majestic Silverin kaltaisten yhtiöiden osakkeet ovat olleet myyntipaineessa.

Tilanne, jossa useat alan suuret toimijat laskevat osakekurssiltaan ilman spesifisiä yhtiöuutisia, viittaa siihen, että markkinat hinnoittelevat raaka-aineen hinnanlaskua. Syynä osakkeiden voimakkaampaan laskuun verrattuna hopean hintaan on kaivosyhtiöiden kustannusrakenne. Monet kustannukset, kuten henkilöstö-, huolto- ja energiakulut, ovat kiinteitä. Kun hopean hinta laskee, nämä kustannukset pysyvät samalla tasolla, mikä kutistaa voittomarginaaleja suhteellisesti enemmän kuin pelkkä metallin hinnan lasku antaisi ymmärtää.

Heraeus-analyytikoiden mukaan noin 60 dollarin raja on hopean hinnan kannalta kriittinen tuki keskipitkän aikavälin nousutrendille. Vaikka alan osakkeet ovat laskeneet, analyytikot muistuttavat, että operatiivinen vipuvaikutus vaihtelee yhtiökohtaisesti. Tekijät kuten sivutuotteiden (kuten kullan tai sinkin) osuus, yhtiön taseen vahvuus ja malmion laatu vaikuttavat merkittävästi yhtiön kykyyn selvitä hintalaskuista.

Alan hintakehitykseen vaikuttavat myös globaalit tekijät. Kiinan vahva fyysinen kysyntä kullalle historiallisesi tukee myös hopean sentimenttiä. Tulevat neljännesvuosikatsaukset antavat tarkempaa tietoa yksittäisten kaivosten kannattavuudesta nykyisellä hintatasolla, mutta yleinen myynti enteilee markkinoiden reagoivan operatiiviseen vipuvaikutukseen.