Tutkimus: Sijoittajien koulutus parantaa osakepoimintaa Kiinassa ja Yhdysvalloissa

Lingnanin yliopiston johtama tutkimus, johon osallistui yli 4 600 kiinalaista ja yhdysvaltalaista osaketta, paljastaa, että sijoittajien kouluttaminen yritysten todellisten kassavirtojen ymmärtämiseen voi tehokkaasti hillitä harkitsematonta osakkeiden ostamista.

Tutkimuksessa havaittiin, että kun vähittäissijoittajille opetettiin ero yritysten ilmoitettujen tulosten ja todellisten kassavirtojen välillä, he ostivat vähemmän holtittomasti osakkeita. Erityisesti yrityksissä, joiden tulokset sisälsivät suuremman osuuden jaksotuseriä, koulutettujen sijoittajien ostokäyttäytyminen väheni merkittävästi. Tutkimuksen tulokset julkaistiin hiljattain Journal of Accounting and Economics -lehdessä.

Tutkimusryhmä, johon kuului Lingnanin yliopiston rahoitusosaston apulaisprofessori Zhao Xiaofeng sekä tutkijoita Henanin yliopistosta ja The Chinese University of Hong Kong, Shenzhenistä, analysoi 2 284 pörssilistattua kiinalaista ja 2 387 yhdysvaltalaista osaketta. He loivat sijoittajakoulutukseen tarkoitetun verkkosivuston, joka tarjosi tietoa ilmoitetuista tuloksista, todellisista kassavirroista sekä data-analyysin menetelmistä.

Tutkijat jakoivat osakkeet neljään ryhmään ja julkaisivat tietoa sosiaalisessa mediassa noin 19 päivää ennen tulosjulkistuksia. Ryhmät saivat joko yleistä tietoa tulevista tulosjulkistuksista tai syvempää koulutusta kassavirtojen ja jaksotusisien analysoinnista. Tulokset osoittivat, että koulutus vähensi sijoittajien tappioita, jotka johtuivat osakekurssien laskusta tulosjulkistuksen jälkeen.

Tämä tutkimus korostaa tiedon ja analyyttisen osaamisen merkitystä vähittäissijoittajien päätöksenteossa osakemarkkinoilla. Koulutuksen tarjoaminen voi auttaa sijoittajia tekemään perustellumpia valintoja ja vähentämään markkinoiden volatiliteetin aiheuttamia tappioita.