Ruotsin talousnäkymät: Suunta pysyy vakaana geopoliittisista haasteista huolimatta

Ruotsin talous pysyy todennäköisesti vakaana geopoliittisista jännitteistä huolimatta, arvioi Nordea Bank Abp tuoreessa talouskatsauksessaan. Maan talous on vahvalla pohjalla ja pystyy kestämään useita Lähi-idän sodan aiheuttamia haasteita. Epävarmuutta lisää tilanne Hormuzinsalmella, jonka suljettuna pysymisen pitkittyminen voisi vaikuttaa merkittävästi.

Globaali tilanne on turbulentti Iranin sodan luodessa epävarmuutta. Nordea olettaa Hormuzinsalmen avautuvan kesän aikana, jolloin talousvaikutukset pysyisivät rajallisina. Sodan pitkittyminen voi kuitenkin nostaa inflaatiota globaalisti korkeampien energia- ja lannoitekustannusten vuoksi. Jos salmi pysyy suljettuna ja yritysten hintakorotukset toteutuvat, se voisi johtaa EKP:n ja Riksbankin koronnostoihin. Ruotsin taloudelle vakavampi tilanne edellyttäisi merkittävää eskalaatiota.

Kotimainen vahvuus tukee Ruotsin taloutta. Liiketoimintasektori on kilpailukykyinen, työllisyys korkea ja julkinen talous vakaa. Kotitaloudet reagoivat korkoihin, mutta vähemmän kuin ennen pandemiaa. Nordean perusskenaariossa korot nousevat maltillisesti, mikä tukee kestävää kasvua. Ruotsin vienti on ollut odotettua vahvempaa, erityisesti palveluvienti. Kasvuun vaikuttavat myös EU:n kauppasopimukset ja maan puolustusteollisuuden panos.

Inflaatiopaineet ovat Ruotsissa matalalla. Kauppapainotteisen vaihtokurssin vahvistuminen ja energian hintojen lasku ovat hillinneet inflaatiota. Myös arvonlisäveron ja polttoaineverojen leikkaukset ovat vaikuttaneet hintatasoa. Nordea arvioi, että inflaatiotavoitetta ei uhata, ja Riksbank jättänee peruskoron ennalleen tämän vuoden aikana. Vuonna 2027 odotetaan maltillista korkotason nousua.