Yhdysvaltain puolustusinvestointien aukko johtuu markkinahaasteista, ei pääomapulasta
Uusi Bain & Companyn ja AIA:n raportti paljastaa, että Yhdysvaltain puolustussektorilla on riittävästi pääomaa, mutta investoinnit eivät kohdistu oikein.
Yhdysvaltain puolustusteollisuudessa on riittävästi pääomaa, mutta merkittäviä haasteita esiintyy investointimahdollisuuksien puutteessa, mikä vaarantaa sekä uusien toimijoiden menestyksen että olemassa olevien yritysten kyvyn täydentää varastojaan. Bain & Companyn ja Aerospace Industries Associationin (AIA) julkaisema analyysi, "The State of Investment in Defense: Unlocking Growth", osoittaa, että markkinaolosuhteet estävät pääoman virtausta kriittisiin pullonkauloihin.
Vaikka yksityinen kiinnostus puolustukseen on kasvanut, raportti tunnistaa esteitä, jotka rajoittavat investointeja tutkimus- ja kehitystyöhön, tuotantokapasiteettiin, kriittisiin komponentteihin ja uusiin teknologioihin. Haastattelujen perusteella todetaan, että nykyiset investointi- ja liiketoimintamallit eivät sovellu uuteen toimintaympäristöön. "Tarvitaan yksityistä puolustusinvestointien kasvua kaikenlaisista lähteistä kapasiteetin ja innovaatioiden rajoitteiden ratkaisemiseksi, jotka muodostavat riskejä kansalliselle turvallisuudelle", sanoi Michael Sion, Bain & Companyn kumppani.
Raportin mukaan julkisesti noteerattujen puolustusyritysten markkina-arvo on lähes kaksinkertaistunut vuodesta 2019, ja puolustusalan riskipääoma on kymmenkertaistunut. Suuret puolustusalan yritykset käyvät kuitenkin kauppaa samanlaisilla arvostuskertoimilla kuin sähköyhtiöt, mikä viittaa siihen, että sijoittajat odottavat rajallista tuottoa eivätkä merkittävää kasvupotentiaalia. Tämä vaikeuttaa investointeja, jotka tarvitaan esimerkiksi ammusten ja muiden kysyttyjen järjestelmien tuotantokapasiteetin lisäämiseksi.
Eric Fanning, AIA:n toimitusjohtaja, korosti, että Yhdysvalloilla on tarvittava pääoma, teknologia ja teollinen osaaminen, mutta pitkäaikaisen ja vakaan julkisen ja yksityisen investoinnin varmistaminen vaatii ennakoitavampaa ympäristöä. "Kiinnostuksen ja tuoton välisen kuilun umpeen kurominen kriittisten komponenttien, teknologian siirron ja uuden tuotantokapasiteetin investoinneissa muuttaa tämänhetkisen liikkeen todelliseksi kyvykkyydeksi", lisäsi Sion.
Lisäksi makrotaloudellinen tilanne, johon sisältyvät inflaatio ja korkeat korot yhdistettynä alhaisiin voittomarginaaleihin, tekee markkinasta epävarmemman kuin kokonaisluvut antavat ymmärtää. Pääomasijoittajat ovat toistaiseksi pysyneet suurelta osin sivussa puolustukseen keskittyneistä yrityksistä.