Pääomasijoittajien luottamus Saksa-VC-markkinoilla pysyy alhaisena
Saksalaisen pääomasijoitusmarkkinan (VC) tunnelma vakiintui vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä edellisen vuoden lopun laskun jälkeen. Investointi-ilmapiiri pysyy kuitenkin edelleen vaisuna.
- vuosineljänneksen 2026 tiedot osoittavat, että Saksan riskipääomasijoittajien (VC) luottamus on edelleen alhaisella tasolla. Luottamusindikaattori nousi 6,2 pistettä -25,9 pisteeseen, mutta pysyi selvästi pitkän aikavälin keskiarvon alapuolella. Nousu johtui pääasiassa parantuneesta arviosta nykyisestä tilanteesta, mutta sijoittajien odotukset tulevista kuukausista pysyivät vakaana.
Tämä käy ilmi KfW:n ja Saksan pääomasijoitusyhdistyksen (BVK) yhteisestä VC Barometer -tutkimuksesta. Tutkimuksen mukaan sijoittajat arvioivat korkoympäristöä huomattavasti negatiivisemmin kuin muutama kuukausi sitten, jolloin odotettiin korkojen laskua. Nyt odotetaan Euroopan keskuspankin korottavan korkoja, mikä voi vaikeuttaa rahastojen keräämistä ja painaa startupien arvostuksia.
Tilanne ei kuitenkaan ole täysin synkkä. Dirk Schumacher, KfW:n pääekonomisti, toteaa, että alkava vuosi oli vakaa 1,7 miljardin euron sijoituksilla. BVK:n hallituksen jäsen Ulrike Hinrichs on optimistinen koko vuoden suhteen. Datan ja robotiikan sektoreilla nähdään globaalia ja eurooppalaista kasvua, mikä voi heijastua myös Saksaan.
Sijoittajat suhtautuivat positiivisesti ensimmäisen vuosineljänneksen kauppavirtaan, mutta arvonmääritykset laskivat, mikä osoittaa tyytymättömyyttä uusien sijoitusten hintoihin. Rahankeräyksen tunnelma parani, mutta irtautumismahdollisuudet (exit-ilmasto) pysyivät erittäin heikkoina, mikä on edelleen merkittävä huolenaihe markkinoilla.