Volatiliteetin kohdentaminen parantaa sijoitussalkkujen tuottoja
Man Groupin tutkimus osoittaa, että volatiliteetin kohdentaminen voi parantaa strategisten sijoitussalkkujen Sharpe-suhdetta ja vähentää ääritapahtumien todennäköisyyttä.
Man Group PLC:n Oxford Man Instituten ja akateemisten kumppaneiden tekemä tutkimus analysoi volatiliteetin kohdentamisen vaikutuksia sijoitussalkkuihin. Menetelmä pyrkii tasaamaan sijoitusten volatiliteettia, mikä tarkoittaa salkun vivuttamista matalan volatiliteetin aikoina ja riskien pienentämistä korkean volatiliteetin jaksoina.
Tutkimuksen mukaan volatiliteetin kohdentaminen parantaa merkittävästi riskipitoisten omaisuusluokkien, kuten osakkeiden ja yrityslainojen, Sharpe-suhdetta. Myös tasapainotetuilla ja riskipariteettisalkuilla, joissa on merkittävä osuus riskivarallisuutta, todettiin parantuneita tuottoja suhteessa riskiin.
Volatiliteetin kohdentaminen vaikuttaa myös sijoitusten "hännän riskeihin", eli äärimmäisten tuottojen todennäköisyyteen. Tutkimus osoittaa, että menetelmä vähentää negatiivisten äärimmäisten tuottojen, eli suurten tappioiden, vakavuutta ja todennäköisyyttä.
Tutkimus kattaa yli 60 eri omaisuusluokkaa ja päivittäistä dataa vuodesta 1926 lähtien. Tulokset tukevat volatiliteetin hallinnan etuja erityisesti niille sijoittajille, jotka pyrkivät tasaisempiin tuottoihin ja pienempään riskiin epäsuotuisissa markkinaolosuhteissa.