Douze États américains intentent un procès pour bloquer la fusion Warner Bros. Discovery et Paramount

Warner Bros. Discovery et Paramount Global font face à une contestation juridique de la part de douze États américains, dont la Californie, qui cherchent à bloquer leur fusion proposée de 110 milliards de dollars. La poursuite, déposée lundi, soutient que la transaction réduirait considérablement la concurrence sur les marchés du cinéma et de la télévision par câble. Les États ont demandé aux entreprises de suspendre la clôture de l'accord jusqu'à la conclusion du processus judiciaire, menaçant de demander une ordonnance de restriction temporaire si elles refusaient.

L'accord de fusion comprend une disposition selon laquelle l'offre en espèces de Paramount de 31 dollars par action augmente de 0,25 dollar pour chaque période de 90 jours après le 30 septembre si la clôture de la fusion est retardée. Ces coûts supplémentaires seraient cumulés quotidiennement et payables si l'accord est finalement conclu. Dans le cas où la transaction échouerait en raison d'un manque d'approbation réglementaire, Paramount serait tenu de payer à Warner Bros. Discovery des frais de résiliation de 7 milliards de dollars.

Les experts juridiques suggèrent que les frais de résiliation substantiels pourraient inciter Paramount à poursuivre la fusion malgré les obstacles réglementaires plutôt que de l'abandonner. Cependant, l'examen juridique continu signifie que tout nouveau retard au-delà de la date limite de septembre pourrait effectivement entraîner pour Paramount des coûts quotidiens supplémentaires de plusieurs millions. La structure de l'accord indique également que les deux sociétés avaient anticipé une résistance réglementaire potentielle.

Herbert Hovenkamp, un spécialiste de la réglementation antitrust à l'Université de Pennsylvanie, a commenté que les frais de résiliation servent principalement à maintenir Paramount engagé dans la défense de la fusion. Il prévoit que les litiges sont plus probables qu'une résiliation pure et simple, avec des résultats potentiels incluant des cessions dans le cadre d'un règlement, bien qu'aucune discussion de ce type n'ait été rapportée.