Risques financiers accrus pour les investisseurs dans les centres de données IA
Une étude d'IQ-EQ met en garde contre le décalage temporel entre la construction des centres de données et l'accès effectif au réseau électrique.
Les investisseurs dans les centres de données destinés à l'IA pourraient surestimer la valeur de leurs actifs en les considérant comme 'alimentés en énergie' alors que le raccordement au réseau électrique prend souvent des années. Une nouvelle étude publiée par IQ-EQ et le Sustainable Real Estate Forum (SREF) souligne que si la construction d'une infrastructure prend généralement de deux à trois ans, le délai d'attente pour un raccordement au réseau peut atteindre sept à dix ans dans les principaux hubs européens.
Le rapport avertit que l'accès au réseau devient une denrée rare et réglementée. Dans plusieurs pays européens, la capacité réservée n'est plus garantie et peut être révoquée si les projets ne respectent pas des échéances strictes. Cette incertitude crée un risque financier majeur pour les investisseurs, car les baux signés avec les clients hyperscale incluent des dates de mise en service qui ne tiennent souvent pas compte des contraintes des opérateurs de réseau.
Pour remédier à cette situation, l'étude propose un cadre de gouvernance pour les fonds d'infrastructure intégrant une diligence raisonnable énergétique plus rigoureuse. L'objectif est de s'assurer que la valorisation des actifs reflète fidèlement le statut réel de leur alimentation électrique, et non simplement la demande commerciale, afin de protéger les capitaux contre les délais de mise en service imprévus.