Baisse des actions de semi-conducteurs suite aux interrogations sur les revenus de l'IA

Les actions du secteur des semi-conducteurs ont connu un repli au cours de la première semaine d'octobre, inversant des gains antérieurs. Le changement de sentiment a été largement déclenché par un rapport du Financial Times indiquant que le chiffre d'affaires annualisé d'OpenAI, entreprise d'intelligence artificielle, approchait les 50 milliards de dollars fin septembre, soit moins que les estimations médiatiques précédentes d'environ 70 milliards de dollars.

Les valorisations des entreprises de semi-conducteurs sont étroitement liées aux dépenses anticipées en matière d'infrastructure d'IA. Les prévisions de revenus révisées d'OpenAI ont suscité des inquiétudes quant à la croissance future du secteur, exerçant une pression à la baisse sur les principaux acteurs. L'indice PHLX Semiconductor a terminé la semaine en baisse, tandis que le marché dans son ensemble a montré plus de résilience.

Avant ce repli, le secteur avait connu des gains substantiels. Fin septembre, l'indice PHLX Semiconductor avait augmenté de 73 % depuis le début de l'année, et plusieurs des plus grandes sociétés du secteur avaient enregistré des hausses de plus de 100 %. En milieu de semaine, la hausse des rendements des bons du Trésor à long terme et l'augmentation des prix du pétrole brut ont également exercé une pression, car des taux d'actualisation plus élevés pèsent généralement sur les entreprises valorisées sur la base des attentes de croissance à long terme.

Les développements spécifiques à chaque entreprise ont également influencé la performance individuelle des actions. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) a atteint un record début octobre, dans le contexte de discussions sur sa participation potentielle au projet de complexe de puces Terafab d'Elon Musk. NVIDIA a poursuivi sa solide performance, annonçant un programme important de rachat d'actions et lançant de nouveaux outils open-source pour la gestion de l'IA.

Intel et Arm Holdings ont fait face à des défis au cours de la semaine. Le rôle d'Intel dans le projet de puce de Musk est devenu moins clair, et l'action d'Arm a baissé en raison d'un litige en cours où Qualcomm allègue une rupture de contrat de licence. Les actions de Micron Technology ont suivi d'autres producteurs de mémoire dans leur déclin.