Allianz Trade : L'augmentation des stocks accroît les besoins en fonds de roulement des entreprises
Selon une étude d'Allianz Trade, l'augmentation des stocks accroît les besoins en fonds de roulement des entreprises. Le cycle de conversion de trésorerie mondial a augmenté en 2025 et reste à un plateau élevé.
Paris – Le besoin de financer des stocks croissants a considérablement allongé le cycle de conversion de trésorerie (CCC) mondial, selon une analyse d'Allianz Trade publiée en juillet 2026. Le CCC mondial, qui mesure le temps nécessaire pour que les liquidités dépensées pour les opérations soient collectées auprès des clients, a connu une augmentation modérée d'une demi-journée pour dépasser 67 jours. Cela représente environ trois jours de plus que la moyenne décennale et proche du plus haut niveau atteint en 2023.
La recherche révèle que les jours de stocks détenus (DIO) expliquent plus de 80 % de l'évolution du CCC depuis 2014. Les entreprises passent d'une efficacité « juste-à-temps » à un modèle « au cas où ». L'accumulation de stocks plus importants sert de couverture stratégique contre l'incertitude géopolitique, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et la fragmentation du commerce. Ce changement signifie que les chaînes d'approvisionnement sont de plus en plus optimisées pour la sécurité et la résilience, plutôt que uniquement pour le coût.
L'Asie se distingue avec le cycle de conversion de trésorerie le plus long, soit 70 jours. Ceci est dû à un délai de paiement clients (DSO) élevé de 59 jours, qui n'est pas entièrement compensé par un délai de paiement fournisseurs (DPO) court de 44 jours. L'Europe occidentale, l'Amérique du Nord et l'Amérique du Sud suivent avec un CCC de 63 jours. L'étude souligne également une dispersion significative entre les secteurs, 25 % des entreprises opérant en dessous de 43 jours et 25 % au-dessus de 107 jours, suggérant une scission croissante entre les secteurs stratégiques et le reste de l'économie.
Pour 2026, Allianz Trade prévoit une hausse contenue du CCC. Bien que les nouvelles tensions géopolitiques et la nécessité de renforcer la résilience des chaînes d'approvisionnement augmentent les besoins en stocks, en particulier pour les entreprises des secteurs de l'électronique, de la pharmacie, du textile, des équipementiers automobiles, des métaux et du papier, certains secteurs devraient compenser partiellement cette augmentation. Les investissements dans les centres de données et l'infrastructure d'IA devraient par exemple soutenir les entreprises du secteur de l'informatique et des télécommunications.