Fusions et acquisitions dans l'automobile : activité soutenue au T4 2025

L'activité mondiale de fusions et acquisitions (M&A) dans le secteur automobile est restée soutenue au quatrième trimestre 2025, avec un total de 126 transactions enregistrées. Ce chiffre est en ligne avec les 130 transactions du trimestre précédent, mais représente une légère baisse de 9,4 % par rapport au record de 139 transactions atteint au quatrième trimestre 2024. Les transactions nationales en Asie ont constitué la majeure partie du flux de transactions du T4 2025, totalisant 54 opérations. Les transactions européennes nationales ont représenté 30 opérations, suivies par 14 en Amérique du Nord.

Sur les marchés boursiers, les équipementiers automobiles européens ont été échangés à un multiple EV/EBITDA implicite médian de 4,8x pour 2026 (estimation de février 2026). Cela représente une légère baisse par rapport aux 5,1x observés dans l'analyse du T3 2025. Parallèlement, les niveaux de valorisation des équipementiers nord-américains ont augmenté, le multiple EV/EBITDA implicite médian passant à 5,9x, contre 5,3x précédemment. Les fournisseurs de la région Asie-Pacifique ont également connu une inflation de valorisation, s'échangeant à 5,9x, en hausse par rapport à 5,4x au trimestre précédent, indiquant des valorisations plus fortes pour les entreprises d'Amérique du Nord et d'Asie par rapport à leurs homologues européens.

La performance des cours boursiers des équipementiers automobiles nord-américains a continué de surpasser celle de leurs pairs européens et asiatiques ces dernières années. Au cours des trois dernières années, le groupe de pairs nord-américains a connu une appréciation de son cours de bourse de 82 %, contre 66 % pour le groupe APAC et une performance négative de 5 % pour les pairs européens. En Europe, le cours de l'action Schaeffler a augmenté de 109,8 % au cours des six mois précédant février 2026, grâce à ses initiatives dans la robotique et la mobilité électrique. En Amérique du Nord, l'action Dauch Corporation a enregistré un gain similaire de 106,9 % sur la même période, attribué à une fusion transformative et un changement de marque.

Les immatriculations de véhicules neufs dans l'Union européenne ont montré une électrification continue en 2025. Les immatriculations de véhicules entièrement électriques (BEV) ont augmenté de 30 % pour atteindre 1,88 million d'unités. Les véhicules électriques hybrides (HEV) sont restés le segment le plus populaire, représentant 35 % de toutes les nouvelles immatriculations, suivis par les voitures à essence (27 %) et les BEV (17 %). Les véhicules diesel et hybrides rechargeables (PHEV) détenaient chacun une part de 9 %. L'Espagne et l'Allemagne ont connu une augmentation significative des immatriculations de BEV au cours de l'année, tandis que le marché global des voitures neuves en France a connu un déclin.