Bantleon prévoit un potentiel de rendement accru pour les obligations hybrides industrielles
Selon la firme Hermann Bantleon GmbH, les obligations hybrides d'entreprises industrielles offrent des perspectives de rendement favorables pour les 12 à 18 prochains mois.
Les obligations hybrides émises par des entreprises industrielles ont fait preuve de résilience face aux incertitudes géopolitiques et à la hausse des rendements des emprunts d'État. Michael Hess, responsable de la gestion de portefeuille d'obligations d'entreprises chez Bantleon, souligne que la solidité des fondamentaux des émetteurs et la demande institutionnelle soutenue favorisent le potentiel de rendement pour la période à venir.
Malgré un début d'année marqué par la volatilité, les primes de risque des obligations hybrides d'entreprises sont restées stables en dépit d'une offre record sur le marché primaire. Le marché a gagné en maturité : les investisseurs analysent désormais plus finement les incitations des émetteurs et les structures de coupons, réduisant ainsi les craintes liées au risque de subordination. Cette dynamique attire une base d'investisseurs plus large et diversifiée.
Bantleon estime que ces titres offrent actuellement un meilleur couple rendement-risque que les obligations AT1 du secteur bancaire, dont les valorisations sont jugées élevées. Le scénario de base de la société anticipe un rendement total d'environ 8,3 % sur l'année à venir, grâce notamment à une exposition concentrée sur des secteurs défensifs tels que l'énergie et les télécommunications.