BDO : Évolutions des marchés et de la politique monétaire – Août 2026
Le rapport « Risk Insight » d'août 2026 de BDO AG analyse les tendances du marché mondial, y compris la hausse des rendements obligataires et les actions des banques centrales. La publication met en lumière les prochaines décisions de la Réserve Fédérale et de la BCE.
BDO AG, société d'audit et de conseil, a publié en septembre 2026 son rapport mensuel "Risk Insight", détaillant les développements des marchés et de la politique monétaire pour août 2026. Le rapport indique une augmentation significative des rendements obligataires mondiaux. Le Trésor américain a commencé à racheter ses propres obligations à long terme, et le président de la Réserve Fédérale (Fed) a adopté une posture plus restrictive lors du symposium de Jackson Hole que dans ses déclarations précédentes.
L'événement de politique monétaire majeur d'août a été le discours du président de la Fed au symposium économique de Jackson Hole. Des mouvements de marché importants ont également été déclenchés par l'intervention du Trésor américain sur le marché obligataire à long terme et par une nouvelle flambée des tensions entre l'Iran et les États-Unis, ravivant les débats sur l'inflation induite par les coûts de l'énergie.
Dans la zone euro, l'inflation (IPCH) a augmenté à 3,3 % en août, contre 2,9 % en juillet. Malgré un léger ralentissement de l'inflation sous-jacente, les marchés anticipent désormais une forte probabilité de hausse des taux d'intérêt par la Banque Centrale Européenne (BCE) en septembre. L'inflation allemande a également atteint 2,9 %. Bien que le Conseil des gouverneurs de la BCE ne se réunisse qu'en septembre, les attentes du marché penchent vers des hausses de taux.
Aux États-Unis, l'indice des prix à la consommation (IPC) de juillet a montré une légère baisse. Cependant, le président de la Fed, Kevin Warsh, a souligné à Jackson Hole la nécessité de poursuivre les efforts pour maîtriser l'inflation. Les commentaires ultérieurs du gouverneur Barr ont indiqué un soutien à des hausses de taux décisives si l'inflation ne modère pas, augmentant la probabilité d'une hausse des taux en septembre.
Sur les marchés plus larges, les craintes concernant les coûts de l'énergie ont été ravivées par l'escalade entre l'Iran et les États-Unis. Les marchés boursiers ont cependant fait preuve de résilience, et l'or a connu une volatilité considérable au cours du mois. Les actions européennes ont atteint de nouveaux sommets avant qu'un sentiment plus prudent ne s'installe vers la fin du mois. Les cryptomonnaies ont également connu un rebond marqué.