Firme chinoise de puces valorisée près de 425 milliards de dollars par les traders crypto avant son IPO

ChangXin Memory Technologies (CXMT), le plus grand fabricant chinois de puces mémoire, fait l'objet d'une valorisation par les traders de cryptomonnaies qui en ferait l'entreprise la plus valorisée du continent, quelques jours avant sa cotation très attendue sur le marché STAR de Shanghai. Cette valorisation non officielle intervient alors que les investisseurs étrangers, exclus de l'une des introductions en bourse les plus attendues au monde, se sont tournés vers les plateformes de cryptomonnaies pour créer un marché parallèle.

Les contrats à terme perpétuels suivant le CXMT sur la plateforme d'échange de produits dérivés décentralisée Hyperliquid ont indiqué une capitalisation boursière d'environ 425 milliards de dollars. Si ce niveau est maintenu, il dépasserait la valorisation de l'Industrial and Commercial Bank of China, la plus grande entreprise cotée du continent. Les analystes suggèrent que cette prime reflète à la fois la rareté de l'accès et la conviction dans l'activité sous-jacente de l'entreprise.

L'accès à la cotation à Shanghai est largement restreint pour les investisseurs étrangers, et même les investisseurs particuliers continentaux sont confrontés à des obstacles importants pour accéder au marché STAR, qui exige des capitaux importants et une expérience de trading. Cette limitation d'accès a alimenté la demande pour des voies d'investissement alternatives telles que les produits dérivés crypto.

La cotation de CXMT, quatrième plus grand fabricant mondial de puces mémoire DRAM, coïncide avec un cycle historique haussier sur le marché de la mémoire. Cette hausse est alimentée par la demande liée à l'IA et par une pénurie d'offre mondiale, qui font grimper les prix dans toute l'industrie. L'entreprise prévoit de lever jusqu'à 8,6 milliards de dollars, ce qui constituerait la plus grande introduction en bourse d'Asie cette année.