Les fondateurs peuvent récupérer des liquidités sans vendre leur entreprise
Les propriétaires d'entreprises dont la richesse est immobilisée dans leur société explorent les plans d'actionnariat salarié (ESOP) comme alternative à une vente complète. Cette structure permet aux fondateurs de réaliser des liquidités tout en conservant le contrôle opérationnel.
De nombreux fondateurs se retrouvent dans une situation difficile lorsque la quasi-totalité de leur patrimoine est immobilisée dans leur entreprise. Alors que le conseil habituel est de vendre l'intégralité de la société, le coach d'affaires expérimenté Bruce Eckfeldt met en lumière une stratégie alternative.
Un plan d'actionnariat salarié (ESOP - Employee Stock Ownership Plan) offre aux fondateurs un moyen de retirer des liquidités de leur entreprise tout en continuant à la diriger. Cette option est souvent négligée ou mal comprise, et Eckfeldt suggère qu'elle devrait être envisagée beaucoup plus tôt dans la vie d'une entreprise que ce qui est généralement le cas.
Un ESOP diffère d'une vente traditionnelle à un acheteur externe. Il implique une fiducie qui achète des actions au nom des employés. Les fondateurs peuvent vendre une partie ou la totalité de leur participation par étapes sur plusieurs années, et contrairement aux acheteurs stratégiques ou aux sociétés de capital-investissement, un ESOP peut ne pas nécessiter une participation majoritaire.
L'absence de commissions de vente traditionnelles et l'absence de transfert complet de propriété peuvent expliquer pourquoi les ESOP sont moins souvent proposés par les conseillers financiers et les banquiers, car leurs incitations diffèrent de celles d'une vente standard.
Les avantages fiscaux, tels que le report de l'impôt sur les plus-values pour les actionnaires vendeurs, sont souvent liés à la condition que l'ESOP détienne au moins 30 % de l'entreprise après la vente, une règle qui s'applique aux sociétés C. Les sociétés S peuvent bénéficier de l'exonération de l'impôt fédéral sur le revenu des bénéfices de l'ESOP, bien que les fondateurs ne puissent généralement pas bénéficier des deux avantages simultanément, ce qui rend le choix dépendant d'une analyse financière spécifique.