Quatre facteurs expliquent une semaine difficile pour les actions

Les marchés boursiers ont traversé une semaine difficile, confrontés à l'escalade des tensions au Moyen-Orient, à des résultats importants d'entreprises technologiques et à des évolutions dans le secteur de la santé. L'indice S&P 500 a reculé de 0,6 % et le Nasdaq, à forte composante technologique, a perdu 2,1 %, marquant ainsi la deuxième semaine consécutive de pertes pour ces deux indices.

Les prix du pétrole ont grimpé pour la troisième semaine consécutive, principalement en raison de l'incertitude entourant l'Iran. Le baril de West Texas Intermediate (WTI), référence américaine, a augmenté de plus de 8 %, tandis que le Brent, référence internationale, a bondi de près de 10 %. Les facteurs géopolitiques, y compris les menaces et les attaques contre des pétroliers dans la mer Rouge, ont fait grimper le prix du Brent au-dessus de 100 dollars le baril. Cette hausse des prix a ravivé les craintes d'inflation, entraînant les rendements des obligations du Trésor à 10 ans à leur plus haut niveau depuis janvier 2025 et augmentant les anticipations du marché d'une possible hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.

L'intelligence artificielle (IA) est restée un thème dominant durant la saison des résultats technologiques. Les investisseurs ont montré une tolérance réduite pour les dépenses massives sans une trajectoire claire vers la rentabilité. Alphabet, la société mère de Google, a annoncé des résultats supérieurs aux attentes, mais son action a chuté de 7 % car les investisseurs se sont concentrés sur l'augmentation prévue et significative des dépenses d'investissement de l'entreprise. Avec un flux de trésorerie disponible devenu négatif, le scepticisme grandit quant à la capacité des géants du cloud (hyperscalers) à poursuivre des investissements substantiels dans l'infrastructure IA sans démontrer des retours financiers plus importants.

Intel a annoncé sa plus forte croissance de revenus trimestriels depuis 2011, soutenue par une augmentation de 59 % dans son activité de centres de données. Cependant, l'action de l'entreprise a chuté de près de 8 %, les investisseurs étant déçus par l'absence de nouveaux contrats clients majeurs. GE Vernova n'a pas atteint les prévisions de bénéfices, bien qu'elle ait enregistré une forte augmentation de 88 % de ses commandes, signalant une croissance future. L'action de l'entreprise a connu une reprise partielle mais a terminé la semaine en baisse.

Dans l'ensemble, la semaine a été marquée par une combinaison de risques géopolitiques, de pressions inflationnistes et d'un examen plus approfondi par les investisseurs de la rentabilité des entreprises technologiques. L'attention se portera probablement sur les prochains rapports d'autres grandes entreprises technologiques ainsi que sur les décisions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale.