KfW Research : Les investisseurs nationaux hésitent à acquérir des PME allemandes
Les fusions et acquisitions de PME allemandes ont considérablement diminué après la COVID-19, les investisseurs nationaux montrant une prudence accrue. Les acquéreurs étrangers suscitent un intérêt plus marqué.
Le volume des fusions et acquisitions (M&A) concernant les petites et moyennes entreprises (PME) allemandes a considérablement diminué ces dernières années. Selon KfW Research, le nombre de transactions entre 2020 et 2023 était inférieur d'environ 35 % au taux observé avant la pandémie de COVID-19. Après un pic d'environ 1 300 transactions M&A dans le segment des PME en 2017, ce chiffre est tombé à 760 en 2021 et est resté faible depuis lors.
L'analyse, basée sur la base de données Moody's Orbis M&A, révèle un changement significatif dans le profil des acquéreurs. Auparavant, les entreprises allemandes étaient les acheteurs les plus fréquents de PME allemandes. Depuis la crise de la COVID-19, la part des acquéreurs allemands est passée de 61 % (2005-2019) à 51 % (2020-2023). Parallèlement, les entreprises européennes ont montré un intérêt croissant, représentant désormais 30 % de toutes les transactions.
Les investisseurs américains restent des acteurs significatifs, responsables d'environ 9,4 % des transactions M&A entre 2020 et 2023. En Allemagne, les entreprises manufacturières suscitent le plus d'intérêt, représentant 33,4 % des transactions, suivies par les entreprises du secteur des technologies de l'information et de la communication (TIC) à 27,6 %. L'intérêt pour les entreprises TIC a augmenté de manière notable par rapport à la période précédant la pandémie.
Dans un contexte de changements mondiaux importants, les entreprises recherchent des ajustements stratégiques, dans lesquels les acquisitions peuvent jouer un rôle. "Les développements et tendances mondiaux actuels obligent de nombreuses entreprises à effectuer des changements stratégiques, qui peuvent être radicaux pour certaines. Les acquisitions ou les fusions avec d'autres entreprises peuvent aider les entreprises à traverser les transitions", a expliqué Dr. Juliane Gerstenberger, économiste senior chez KfW. Elle a souligné la baisse de la part des acquéreurs nationaux depuis la crise.