Man Group : Les rendements « Alpha » sont cruciaux pour les épargnants retraite
L'analyse de Man Group suggère que les épargnants retraite devraient envisager des stratégies d'investissement diversifiées au-delà du risque actions traditionnel pour de meilleurs résultats.
La société d'investissement Man Group a publié une analyse remettant en question la pertinence des investissements traditionnels suivant le marché (« bêta ») pour les épargnants retraite. Le rapport indique que la nouvelle génération d'épargnants retraite basés sur des plans à « cotisations définies » (DC) devra probablement prendre plus de risques. Man Group soutient cependant que cela ne signifie pas nécessairement se concentrer exclusivement sur les grands marchés actions.
L'entreprise estime que les rendements historiques forts observés sur les marchés actions au cours des dernières décennies pourraient ne pas se reproduire à l'avenir, et que la prime de risque des actions pourrait diminuer. Au lieu de maximiser les allocations en actions, Man Group suggère qu'il pourrait être plus efficace d'allouer un « budget de risque » à plusieurs flux de rendement non corrélés.
Dans son analyse, Man Group met en lumière les stratégies « d'alpha portable » (portable alpha). Celles-ci combinent l'exposition bêta traditionnelle avec des actifs liquides et non corrélés. Cette approche peut conduire à des investissements plus efficaces en capital, libérant ainsi des liquidités pour générer des rendements supplémentaires ailleurs.
Man Group souligne que, bien que les risques associés aux stratégies utilisant des dérivés doivent être pris en compte – tels que l'augmentation des exigences de marge lors de replis du marché ou d'une volatilité accrue –, les divers flux de rendement peuvent contribuer à réduire la volatilité globale du portefeuille et le potentiel de repli maximal à long terme. L'entreprise préconise des approches créatives pour l'épargne retraite.