Man Group analyse les scénarios économiques et les implications pour les classes d'actifs

Le gestionnaire d'actifs Man Group PLC a publié une analyse des impacts potentiels des tensions géopolitiques, en particulier de la guerre en cours en Iran, sur l'économie mondiale et les marchés financiers.

Le scénario de base de la société anticipe une légère récession aux États-Unis, due au conflit au Moyen-Orient, aux tarifs douaniers et à la hausse du chômage. La hausse des prix des matières premières pèse sur l'économie américaine, en particulier sur les consommateurs. Les économies de la zone euro et du Japon devraient également s'affaiblir en raison de la hausse des prix des matières premières, mais pourraient bénéficier des mesures de relance budgétaire.

La croissance de la Chine devrait rester inférieure à 5 %, tandis que la croissance britannique devrait être stable ou légèrement freinée. Les marchés émergents, en particulier en Asie, sont positionnés pour bénéficier des dépenses d'investissement liées à l'IA, d'un dollar américain plus faible et de la dynamique régionale. Les marchés émergents exportateurs de pétrole devraient profiter de la hausse des prix de l'énergie. La Réserve fédérale américaine et la plupart des autres banques centrales des pays développés devraient maintenir les taux stables ou resserrer leur politique monétaire en raison des préoccupations concernant l'inflation.

Pour les opportunités d'investissement dans le scénario de base, Man Group privilégie les marchés développés hors des États-Unis, en particulier la zone euro, le Japon et certains marchés émergents. Les dépenses d'investissement en IA devraient stimuler les actions asiatiques, tandis que les prix des matières premières pourraient profiter aux actions latino-américaines. Les actions britanniques pourraient également bien performer grâce à des valorisations faibles et des rendements de dividendes élevés. En matière de revenus fixes, la société préfère le crédit européen et les instruments à court terme. Sur les marchés des changes, le yen japonais et l'euro devraient s'apprécier par rapport au dollar américain.

Dans un scénario baissier caractérisé par la stagflation et une inflation élevée persistante, Man Group suggère de se concentrer sur les secteurs d'actions défensives, les titres protégés contre l'inflation et certaines devises perçues comme des valeurs refuges, telles que le franc suisse et le yen japonais. L'or est considéré comme un actif refuge dans cet environnement.